Le désordre financier grec ; et quelques façons dont Bitcoin pourrait aider

De nombreuses années d’accumulation de dette publique en Grèce ont finalement abouti, ces derniers jours, à un tourbillon politique et financier. Le tourbillon politique inclut des manifestations à l’approche du référendum sur d’obscures dispositions de restructuration de la dette qui aura lieu ce dimanche 5 juillet. Cet article se concentre sur les problèmes financiers et sur certaines mesures pratiques potentielles qui peuvent être prises pour les atténuer. L’imposition de contrôles de capitaux est un désastre pour une économie moderne axée sur le commerce, un désastre que la technologie numérique, et en particulier la monnaie numérique Bitcoin (qui, compte tenu de l’environnement grec, doit généralement impliquer l’utilisation directe de la blockchain Bitcoin), a le potentiel pour atténuer. Cet article explorera certains des graves problèmes pratiques que les contrôles de capitaux causent aux particuliers et aux entreprises grecques, et suggérera des solutions potentielles en matière de Bitcoin, dont beaucoup pourraient également être appliquées à d’autres pays confrontés à des problèmes et à des contrôles financiers similaires, tels que l’Argentine et le Venezuela. Ce ne sont pas des solutions qui peuvent être appliquées à temps pour atténuer les six jours actuels de contrôle des capitaux, mais qui pourraient aider considérablement certains Grecs et certains aspects de l’économie grecque si une certaine version de ces contrôles se poursuivait pendant des mois ou des années.

Au fond, le problème financier grec réside dans le fait que le gouvernement grec a dépensé plus, par rapport au PIB généré par son économie, que la grande majorité des autres gouvernements. Pour ce faire, il a emprunté des sommes considérables, s’endettant de plus en plus. Voici son échéancier de paiement :

Et tu pensais que ta dette étudiante était mauvaise

Le seul endroit où le gouvernement grec peut encore trouver de l’argent pour financer ses dépenses courantes et payer ses dettes, ce sont les banques grecques. Craignant le contrôle des capitaux et les « coupes de cheveux » (confiscation par le gouvernement de certaines fractions des dépôts bancaires), de nombreux Grecs ont commencé ces derniers mois, de manière tout à fait rationnelle, à retirer de l’argent de leurs banques et à l’envoyer à l’étranger. Les Grecs, plus confiants, ont conservé leurs économies dans leurs banques, avec pour résultat qu’avec l’imposition des contrôles de capitaux lundi dernier, ils ont été exclus de leur épargne, et des projets de « décotes » de 30 % ou plus ont été signalés (si quelqu’un si on vous coupe 30 % de la tête, vous auriez plus qu’une coupe de cheveux).

Lorsque les contrôles de capitaux ont été évoqués pour la première fois, puis annoncés dimanche, de vastes files d’attente se sont formées devant les distributeurs automatiques alors que les Grecs se précipitaient pour sauver le peu de leurs économies qu’ils pouvaient :

Ligne ATM, Thessalonique

Ligne ATM, Larissa City

Mardi, le gouvernement grec n’a pas honoré le paiement prévu de sa dette envers le Fonds monétaire international (FMI).

Dans le cadre du contrôle des capitaux, les retraits aux distributeurs automatiques des comptes bancaires grecs sont désormais limités à 60 euros par jour. Les cartes de débit peuvent toujours être utilisées pour les paiements à l’intérieur du pays, mais l’argent est simplement transféré d’un compte bancaire gelé à un autre. En conséquence, de nombreuses entreprises n’acceptent plus les cartes de débit, et beaucoup plus exigent un prix plus élevé (dans au moins une entreprise, le double) pour les cartes de débit (soldes bancaires transférés) par rapport aux espèces sonnantes et trébuchantes. Il y a une pénurie croissante de ces liquidités ; en conséquence, certains magasins paient leurs fournisseurs en « bons d’achat » privés, qui peuvent être utilisés par les employés du fournisseur pour acheter des marchandises au magasin émetteur. (plus d’informations à ce sujet ci-dessous).

L’utilisation de cartes de crédit et de débit pour payer à l’extérieur du pays est interdite et effectivement bloquée, ce qui a pour résultat un gel presque complet des Grecs du commerce sur Internet. Cette restriction, ainsi que les contrôles qui excluent les Grecs du système paneuropéen de règlement monétaire, signifient que les entreprises grecques ne peuvent pas payer leurs importations. En conséquence, de nombreuses expéditions vers le pays ont été interrompues. (Le projet du gouvernement est de créer une liste blanche de cas politiquement approuvés dans lesquels de tels paiements pour les importations seront débloqués).

Une caractéristique cruciale des certificats émis en magasin est qu’ils circulent littéralement à travers un cycle fermé complet : magasin –> fournisseur –> ouvriers –> magasin. De tels cycles spécifiques sont un modèle que l’on retrouve couramment lorsque les monnaies sont primitives ou nouvellement émergentes, et tous les spécialistes du marketing et évangélistes Bitcoin devraient les connaître.

Le kula ring, deux cycles spécifiques (cycles à contre-circulation de monnaie coquillage) permettant l’échange de biens saisonniers dans le Pacifique Sud précolonial

Vendre du bitcoin à des individus isolés ne sert pas à grand-chose : en tant que simple réserve de valeur, sa volatilité est bien supérieure à celle de la plupart des monnaies existantes ; en tant qu’investissement, cela n’a de sens que comme une infime fraction à haut risque de son portefeuille. Bitcoin a une certaine affinité politique et une certaine valeur de statut dans les pays développés ; En revanche, dans de nombreux pays en développement et dans des pays en crise financière comme la Grèce, il existe des besoins urgents que Bitcoin peut potentiellement répondre. En ce qui concerne ces besoins, Bitcoin est principalement utile comme moyen d’envoyer de l’argent à travers les frontières pour investir dans des actifs plus stables à l’étranger et pour remplacer l’argent liquide ou d’autres devises de substitution dans un environnement en manque d’argent.

Pour avoir de la valeur comme moyen d’échange, le bitcoin doit être adopté par une communauté de personnes qui échangent déjà fréquemment entre elles et qui ont un fort besoin de l’utiliser dans ces échanges. Il est particulièrement important de commercialiser les produits sur les maillons du cycle qui ont le plus fort pouvoir de négociation avec les autres (dans le cas du marché grec, le cycle des certificats de magasin grecs, le magasin et ses fournisseurs les plus importants). Le maillon du cycle qui incite le plus à passer au bitcoin ici est probablement les fournisseurs du magasin, car ils ne font pas entièrement confiance au magasin, ni à la devise sous-jacente, euro ou post-euro, qui est le « O » dans une reconnaissance de dette. , mais participent au script car, sans Bitcoin, ils n’ont pas d’autre choix.

Dans les cycles spécifiques au Bitcoin, d’autres économies de coûts sont créées. Presque partout, ils économisent sur les coûts KYC/AML (connaissance de votre client/lutte contre le blanchiment d’argent) de plus en plus élevés liés au passage par un échange fiat-bitcoin. De plus, dans un environnement de contrôle des capitaux comme celui de la Grèce, les cycles spécifiques évitent les contrôles de capitaux qui seraient imposés sur un échange fiat-bitcoin basé en Grèce, et évitent que presque tous les clients grecs utilisant des échanges à l’étranger devraient essayer en vain. pour accéder à leurs comptes bancaires gelés afin d’acheter du Bitcoin. Bitcoin n’aidera pas, contrairement à certains reportages fébriles, les Grecs à retirer de l’argent de leurs comptes bancaires gelés.

Mais le bitcoin a un grand potentiel pour aider de manière moins évidente : d’une part, en tant que substitut supérieur (non vulnérable à la confiance dans un magasin émetteur et dans toute devise sous-jacente à une reconnaissance de dette) aux scripts de magasin émergents. D’autre part, cela pourrait grandement aider à résoudre les graves problèmes de commerce transfrontalier qui émergent. Les exportateurs, y compris les indépendants travaillant sur Internet, peuvent importer des bitcoins dans le pays, évitant ainsi de gagner des salaires déposés sur des comptes bancaires gelés (selon la tradition grecque, méfiez-vous d’une grotte avec de nombreuses pistes entrantes mais peu sortantes). Les importateurs peuvent payer leurs marchandises avec Bitcoin tandis que les autres canaux de paiement électronique (règlements en espèces européens, Paypal et cartes de crédit et de débit pour le paiement d’entreprises étrangères, etc.) restent gelés. Là encore, des cycles spécifiques doivent être mis en place : une commercialisation isolée auprès des seuls exportateurs ou importateurs sera bien moins efficace que l’organisation de chaînes d’approvisionnement existantes impliquant les deux.

Il existe probablement de nombreuses autres niches, pour la plupart peu évidentes, dans lesquelles le bitcoin, d’autres crypto-monnaies et les plateformes de contrats intelligents pourraient jouer un rôle très précieux dans les pays contrôlés par les capitaux et dans d’autres pays financièrement handicapés.

Bitcoin n’est pas facile à apprendre, que ce soit sur le plan conceptuel ou lors de la création d’entreprises et de particuliers disposant du logiciel (et de préférence également du matériel sécurisé) pour l’accepter. C’est particulièrement le cas dans un climat de contrôle des capitaux où les bourses Bitcoin traditionnelles et les sociétés de paiement de détail, avec leurs interfaces conviviales pour le consommateur, comme elles opèrent normalement dans les pays développés, ne peuvent probablement pas fonctionner efficacement. Pour profiter du Bitcoin, de nombreux Grecs devront utiliser directement la blockchain Bitcoin. Il est donc trop tard pour que Bitcoin puisse être d’une grande aide avec les 6 jours actuels de fermeture des banques, mais une fois les courbes d’apprentissage surmontées et les participants à des cycles spécifiques informés, Bitcoin a un grand potentiel pour résoudre probablement de nombreux problèmes persistants liés au contrôle des capitaux, en Grèce. tant qu’elles perdureront sous diverses formes, et dans de nombreuses autres régions du monde où de telles restrictions financières conçues pour une ère pré-numérique ont été imposées.

[Update: various minor edits: the first version was rather rough, sorry :-)]