Le dollar s’effondre. Les Stablecoins soutenus par Fiat sont les prochains

Les Stablecoins ont connu des hauts et des bas, mais il est clair qu’ils constituent jusqu’à présent l’une des plus grandes réussites de la cryptographie. Alors que Bitcoin peut faire davantage la une des journaux grâce à ses hauts et ses bas constants, les pièces stables sont devenues le principal cheval de bataille de l’écosystème financier décentralisé, contribuant à déplacer plus de 275 000 milliards de dollars de valeur à travers le monde.

Cependant, certains signes indiquent que le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale est en train de s’éroder, ce qui pourrait avoir des conséquences majeures sur l’économie stable, étant donné que ses principaux jetons sont liés à sa valeur.

Cette année, le dollar a connu une baisse significative, perdant environ 11 % de sa valeur – sa plus forte baisse depuis plus de 50 ans. Cette instabilité est alimentée par l’incertitude entourant les politiques économiques américaines et par l’augmentation rapide et vertigineuse de la dette, qui s’élève désormais à la somme colossale de 38 000 milliards de dollars. Les États-Unis continuent d’imprimer des dollars, mais entre-temps, la valeur économique mondiale est déplacée ailleurs.

Les pays BRIC, par exemple, ont délaissé le dollar au profit d’un système de paiement basé sur la blockchain qui leur permet d’échanger dans leur propre monnaie numérisée. La Chine et le Japon ont récemment annoncé leur intention d’utiliser leur propre monnaie plutôt que le dollar. La Chine, en particulier, a fait de gros efforts pour que le yuan devienne une monnaie internationale plus importante, et il est désormais la quatrième monnaie la plus utilisée dans les paiements mondiaux. Plus de 30 % du commerce mondial de la Chine est réglé en yuans, et une monnaie numérique stable basée sur sa monnaie nationale a été testée avec succès au Kazakhstan.

La hausse de la valeur de l’or et du Bitcoin est un autre symptôme de la perte de prestige du dollar. La confiance dans la monnaie américaine s’érode fortement, ce qui soulève la question : qu’arrivera-t-il aux pièces stables qui l’utilisent comme monnaie d’ancrage ? Actuellement, le marché des pièces stables est dominé par l’USDT de Tether, qui est classé comme la troisième crypto-monnaie la plus précieuse avec une capitalisation boursière de 183,3 milliards de dollars, soit plus de deux fois la valeur de l’USDC de Circle à 75,9 milliards de dollars. Ensemble, l’USDT et l’USDC représentent 93,8 % de la capitalisation boursière totale du stablecoin.

Leur dépendance à l’égard d’un dollar américain qui perd rapidement son influence pourrait finalement nuire aux plus grands acteurs du marché des pièces stables, et des inquiétudes existent également quant à la sagesse de confier à deux sociétés privées la garde d’une telle valeur de pièces stables. Tether a longtemps été critiqué pour le manque de transparence de ses réserves. Bien que la société affirme que chaque USDT en circulation est adossé à 1:1 à des dollars américains, elle n’a encore autorisé aucun cabinet comptable réputé à procéder à un audit complet de ces avoirs, même si elle serait en discussion avec l’un des quatre grands auditeurs sur une telle possibilité.

Quant à Circle, la question est de savoir s’il est suffisamment grand pour prendre le relais et remplacer Tether. Il lui manque les poches profondes de son plus grand rival, et il ne semble pas non plus avoir le même niveau d’attrait au sein de la communauté crypto au sens large. Ajoutez à cela le fait que les deux sociétés sont très investies dans le dollar américain, et il est clair que le marché du stablecoin a besoin de quelque chose de plus fort.

Il est temps pour les pièces stables adossées à l’or de briller

Une solution possible est un nouveau type de monnaie stable dont la valeur est liée à un stock physique d’or réel, en utilisant les anciens principes de Bretton Woods. Les plus grandes nations du monde pourraient facilement créer une telle monnaie stable. On estime que la valeur totale des réserves physiques d’or détenues par les banques centrales dépasse 7 500 milliards de dollars, et que les États-Unis n’en contrôlent qu’une fraction. Par exemple, l’Australie et la Russie ont accumulé des réserves d’or estimées à environ 1 680 milliards de dollars, tandis que l’Afrique du Sud, l’Indonésie, le Canada et la Chine disposent tous de stocks plus importants que ceux détenus par les États-Unis.

Un stablecoin soutenu par des milliards de dollars de réserves d’or pourrait facilement menacer l’hégémonie du dollar américain, offrant une plus grande stabilité en période d’incertitude économique. L’or a toujours été la valeur refuge privilégiée des investisseurs, étant largement reconnu comme une réserve de valeur résiliente. Une monnaie stable adossée à l’or pourrait inspirer une plus grande confiance parmi les populations, permettant aux agriculteurs ou aux entreprises africaines d’Amérique latine de payer et de recevoir de l’argent garanti par une valeur réelle, plutôt que de se limiter au commerce de monnaies locales volatiles et soumises aux caprices de gouvernements peu fiables. Cela donnerait aux investisseurs plus de confiance pour investir dans ces économies sous-développées, rassurés sur le fait que leur valeur ne s’évaporera pas face à l’hyperinflation.

La valeur potentielle d’un stablecoin adossé à l’or a été reconnue par beaucoup, notamment par Tether, mais aucune entreprise ne possède à elle seule suffisamment de puissance pour créer la prochaine monnaie de réserve mondiale. Seuls les gouvernements, les fonds spéculatifs et les banques privées les plus riches du monde pourraient y parvenir. Et cela pourrait arriver plus tôt qu’on ne le pense.

En octobre, le conglomérat Promax United basé à Abu Dhabi a annoncé une coentreprise entre l’une de ses filiales et le Burkina Faso SEM, le centre national de promotion et d’investissement du gouvernement du Burkina Faso, pour créer une telle monnaie stable, soutenue par les vastes richesses minières de la nation africaine. Dans un communiqué de presse, le président du groupe Promax United, Louai Mohamed Ali, a déclaré que le gouvernement du Burkina Faso prévoyait de soutenir un stablecoin national doté d’une richesse en or et en minéraux pouvant atteindre 8 000 milliards de dollars, composée à la fois d’avoirs physiques et de vastes quantités de réserves souterraines prouvées. Lors de son lancement, il deviendra le premier stablecoin d’Afrique adossé à des ressources, mettant en chaîne l’essentiel de la richesse du pays dans le cadre d’un plan ambitieux visant à catalyser la croissance économique.

Promax et le gouvernement du Burkina Faso disposent à la fois des ressources et des connexions nécessaires pour faire de ce stablecoin adossé à l’or une réalité, et ils souhaitent également impliquer davantage de pays. Ils affirment avoir des « discussions avancées » avec un certain nombre d’autres États africains. Les partenaires ont déclaré que leur objectif était de réduire la dépendance de l’Afrique à l’égard du dollar américain et de débloquer le commerce, le financement des infrastructures et la stabilité macroéconomique grâce à des monnaies numériques transparentes et adossées à des actifs. Ils ont chronométré leur mouvement à la perfection. Avec tous les récents bavardages autour du soi-disant « commerce de dévalorisation » qui ajoutent à la pression sur le dollar américain, il n’y a vraiment pas de meilleur moment que le présent.

La communauté cryptographique rêve depuis des années de la mort du dollar américain et de son remplacement par un système financier alternatif basé sur la blockchain, mais cela a toujours été motivé par des raisons idéalistes. Cependant, à mesure que le dollar américain se rapproche du gouffre, le passage à un système monétaire basé sur des pièces stables et soutenu par de l’or réel devient, plus que jamais, une question de nécessité.