Le géant bancaire fixe la date à laquelle l’or atteindra 5 000 dollars

Au milieu de la tendance haussière actuelle de l’or, un géant bancaire a suggéré que le métal précieux pourrait atteindre la barre des 5 000 $ au cours de la prochaine année.

En effet, l’or a été parmi les plus performants en 2025, gagnant 66 % depuis le début de l’année et s’échangeant à 4 371 $ au moment de la publication de cet article.

UBS s’attend à ce que l’or atteigne 5 000 dollars l’once d’ici septembre 2026 après avoir réévalué les risques macroéconomiques, les attentes en matière de taux d’intérêt et l’incertitude politique croissante aux États-Unis.

La banque a relevé son objectif à 5 000 dollars pour les trois premiers trimestres de 2026 et prévoit désormais une baisse des prix à environ 4 800 dollars d’ici la fin de l’année, ce qui reste bien au-dessus de sa précédente prévision de 4 300 dollars. UBS s’attend à ce que la demande se renforce jusqu’en 2026, portée par la faiblesse des rendements réels, la fragilité de l’économie mondiale, les pressions budgétaires aux États-Unis et l’incertitude liée aux élections de mi-mandat.

Dans un scénario à risque plus élevé, UBS prévoit que l’or grimpera jusqu’à 5 400 dollars. La banque a notamment relevé ses perspectives ces derniers mois, relevant son objectif de mi-2026 à 4 500 dollars et son scénario de hausse à 4 900 dollars, tout en maintenant une prévision à la baisse de 3 700 dollars.

« Si les risques politiques ou financiers augmentent, le prix de l’or pourrait grimper jusqu’à 5 400 dollars l’once (précédemment attendu à 4 900 dollars l’once) », ont déclaré les stratèges.

En outre, UBS a déclaré que les attentes de baisses de taux, de rendements obligataires plus faibles et d’affaiblissement des perspectives budgétaires américaines stimulent la demande des investisseurs et des banques centrales, et que de forts achats devraient persister jusqu’en 2026.

La banque considère les récentes baisses de prix comme techniques et temporaires, notant que les fondamentaux restent intacts alors que les risques géopolitiques et financiers continuent de soutenir la demande sous-jacente.

L’appétit mondial croissant pour l’or

Dans le même temps, les données d’UBS montrent un fort appétit mondial pour l’or. Les banques centrales ont acheté 634 tonnes jusqu’à présent cette année, les achats s’accélérant vers la fin de l’année et devraient atteindre 900 à 950 tonnes en 2025.

La demande des investisseurs s’est également renforcée, comme en témoignent les 222 tonnes d’entrées d’ETF et la demande de lingots et de pièces de monnaie supérieure à 300 tonnes pour un quatrième trimestre consécutif, tandis que la demande de bijoux a été plus résiliente que prévu.

Bien qu’UBS signale des risques tels qu’une Réserve fédérale plus belliciste et des ventes potentielles de la banque centrale, elle maintient que les investisseurs restent sous-alloués à l’or et continue de recommander une allocation de portefeuille à un chiffre dans la fourchette moyenne.

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