Après que l’or ait atteint un niveau record de plus de 5 000 dollars, le géant bancaire américain Morgan Stanley a noté que le métal précieux avait encore de la vigueur dans les mois à venir.
L’or a notamment progressé lundi alors que les investisseurs se sont tournés vers cet actif dans un contexte de craintes croissantes d’une éventuelle fermeture du gouvernement à la fin du mois. Au moment de mettre sous presse, le métal s’échangeait à 5 901 $, en hausse de plus de 2 % sur la journée. Depuis le début de l’année, le métal jaune est déjà en hausse de près de 18 %.
En ce qui concerne les perspectives de prix, Morgan Stanley a fixé un objectif haussier pour l’or, prévoyant que le métal atteindra 5 700 dollars l’once au second semestre 2026, alors que les risques géopolitiques, la demande des banques centrales et les afflux d’investisseurs continuent de soutenir les prix.
L’or dépasse les projections passées
La banque d’investissement a déclaré que l’or avait déjà dépassé sa prévision précédente de 4 750 dollars l’once pour le second semestre, mais ne voit aucune indication que la hausse a atteint un sommet. Morgan Stanley considère plutôt la décision actuelle comme faisant partie d’une reprise structurelle plus large soutenue par l’incertitude persistante sur les marchés mondiaux.
Selon l’analyse de la banque, la demande des banques centrales reste un pilier clé du soutien, tandis que les fortes entrées dans les fonds négociés en bourse sur l’or absorbent les stocks disponibles limités après plusieurs années de déficits du marché. Ces facteurs ont resserré les conditions de l’offre et renforcé la dynamique haussière des prix.
Morgan Stanley a également souligné l’affaiblissement du dollar américain comme contexte favorable à l’or, parallèlement à une demande physique robuste. Ensemble, ces dynamiques constituent la base du scénario haussier de la banque, qui implique une hausse d’environ 14 % par rapport aux niveaux de prix actuels.
La progression de l’or a été renforcée par la demande croissante de valeurs refuge dans un contexte de nouvelles inquiétudes concernant la stabilité budgétaire américaine. Les tensions politiques entourant le financement du gouvernement fédéral ont accru le risque de fermeture, un résultat qui, historiquement, stimule l’appétit des investisseurs pour les actifs défensifs tels que l’or.
En parallèle, la banque a noté une vigueur continue dans l’ensemble du complexe des métaux précieux, l’argent montrant des signes d’offre physique tendue, en particulier sur les marchés asiatiques, soulignant la demande sous-jacente qui anime le secteur.
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