Le géant bancaire UBS a réaffirmé sa position haussière sur Nvidia (NASDAQ : NVDA), citant une forte visibilité de la demande à long terme et une solidité soutenue des marges.
Dans une note du 2 mars, l’analyste Timothy Arcuri a réitéré une note « Acheter » sur le titre avec un objectif de cours de 245 $, ce qui implique une hausse de près de 40 %.
Cette mise à jour fait suite à des réunions avec la directrice financière de Nvidia, Colette Kress, à l’issue desquelles UBS a exprimé une plus grande confiance dans l’expansion du réseau et la rentabilité à long terme de l’entreprise.
Arcuri a déclaré que les fournisseurs de cloud hyperscale prévoient déjà des extensions de capacité de calcul pour 2027, la demande actuelle laissant présager une autre année forte.
UBS a ajouté que des bilans et des flux de trésorerie solides permettent aux hyperscalers d’investir avant la croissance des revenus et les bénéfices de l’IA, faisant écho à la construction de l’infrastructure cloud de la dernière décennie.
La direction de Nvidia a noté que le financement des grands projets d’infrastructure s’étend au-delà des dépenses d’investissement traditionnelles pour inclure les baux, les véhicules spéciaux et d’autres structures, donnant aux hyperscalers plus de flexibilité pour soutenir leur croissance.
Dans le même temps, UBS a identifié l’accélération des activités de réseau de Nvidia comme un moteur de croissance clé, soulignant que la société se considère comme le plus grand acteur mondial de réseau et vise à dépasser le chiffre d’affaires combiné de tous les autres fournisseurs de semi-conducteurs de réseau d’ici la fin de l’année.
Wall Street haussier les actions NVDA
En ce qui concerne les marges, Nvidia s’attend à ce que les avantages en termes de performances des produits soutiennent la rentabilité, mais ne voit pas de marge brute dépasser 75 %. UBS a maintenu ses estimations de bénéfice par action pour 2027 et 2028 à environ 12,50 et 15 dollars.
De l’autre côté de Wall Street, à AstuceRanks, Nvidia détient un consensus « Achat fort » basé sur 39 notes d’analystes : 37 recommandent l’achat, un suggère de conserver et un conseille de vendre.
L’objectif de cours moyen sur 12 mois est de 273,38 $, ce qui implique une hausse d’environ 54 % par rapport au dernier prix négocié. Les objectifs varient de 220 $ à 352 $.
Fondamentaux des actions Nvidia
Dans l’ensemble, le géant des semi-conducteurs continue d’afficher des fondamentaux solides. Dans son rapport sur les résultats du 25 février, la société a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel record de 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73 % sur un an et de 20 % en séquentiel. Les revenus des centres de données ont augmenté de 75 % par an pour atteindre 62,3 milliards de dollars grâce à la forte demande de puces IA.
Nvidia a également annoncé un partenariat stratégique avec Coherent pour faire progresser la technologie optique pour les centres de données de nouvelle génération, comprenant un investissement de 2 milliards de dollars pour accroître l’offre, la recherche et le développement et la fabrication aux États-Unis.
La demande pour ses GPU Blackwell reste forte, entraînant une croissance record des centres de données et prenant en charge près de 9 gigawatts de déploiements d’infrastructures auprès des hyperscalers, des entreprises et des clients souverains.
Malgré ces atouts, le titre est confronté à des pressions à court terme dues à des rotations de marché plus larges, à des prises de bénéfices après la hausse des bénéfices et à des inquiétudes quant à la durabilité des dépenses en IA.
Enfin, les risques géopolitiques, notamment les éventuelles restrictions des ventes et contrôles des exportations en Chine, continuent d’assombrir les perspectives.
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