Citigroup a réaffirmé sa position haussière sur Nvidia (NASDAQ : NVDA), s’attendant à ce que le géant des semi-conducteurs surperforme plus tard cette année.
La banque a maintenu une note « Acheter » et a réitéré un objectif de cours de 270 $ pour l’action du fabricant de puces, ce qui implique une hausse d’environ 50 % par rapport au dernier cours de clôture de NVDA de 182 $.
Citi s’attend à ce que Nvidia surperforme au second semestre 2026, à mesure que la demande en infrastructures d’intelligence artificielle se renforce et que la visibilité des revenus s’améliore jusqu’en 2027.
Dans cette optique, l’analyste Atif Malik prévoit un chiffre d’affaires d’environ 67 milliards de dollars pour le trimestre de janvier, supérieur à l’estimation consensuelle de 65,6 milliards de dollars, avec des prévisions pour le trimestre d’avril d’environ 73 milliards de dollars, également supérieures aux attentes.
La croissance devrait être tirée par la forte adoption de la plate-forme B300 de Nvidia et de sa prochaine architecture Rubin. Citi prévoit que ces lancements alimenteront une accélération de 34 % des ventes au second semestre 2026, à mesure que les cas d’utilisation de l’IA se développeront dans les charges de travail de formation et d’inférence.
Les marges devraient rester résilientes, avec des marges brutes proches de 75 % pour l’exercice 2027 malgré la hausse des coûts des composants, soutenues par la taille et le pouvoir de fixation des prix de Nvidia. Les dépenses d’exploitation devraient augmenter de l’ordre de 30 %, reflétant la poursuite des investissements et la discipline des coûts.
Malgré l’intensification de la concurrence dans le domaine de l’inférence et l’augmentation des dépenses en capital des hyperscalers, Malik pense que Nvidia maintiendra son leadership au niveau système en matière de formation et d’inférence en IA. Citi considère la valorisation comme attrayante, appliquant un multiple constant de 30 fois aux bénéfices projetés pour 2027.
L’attention des investisseurs se déplace également vers la conférence GTC de Nvidia à la mi-mars, où la société devrait détailler sa feuille de route d’inférence et fournir des prévisions de ventes d’IA pour le début de 2026-2027. Avec des performances plus solides attendues au second semestre 2026, Citi recommande d’ajouter des positions avant une potentielle nouvelle phase de surperformance.
Wall Street optimiste sur l’action NVDA
Pendant ce temps, Wall Street dans son ensemble reste optimiste sur Nvidia au cours des 12 prochains mois. Selon AstuceRankssur la base de 39 analystes, Nvidia détient un consensus « Achat fort », comprenant 37 notes « Acheter », une « Conserver » et une « Vendre ».
L’objectif de prix moyen sur 12 mois s’élève à 260,38 $, ce qui implique une hausse de 42,43 % par rapport au prix le plus récent de 182,81 $. Les objectifs vont d’un minimum de 200 dollars à un maximum de 352 dollars, reflétant les attentes d’une dynamique continue de l’activité axée sur l’IA de Nvidia.