Un analyste a averti que la croissance de Tesla (NASDAQ: TSLA) peut caler, citant des inquiétudes que l’évaluation de l’entreprise ne soit plus durable.
Selon Gary Black, associé directeur du Future Fund, les perspectives d’évaluation étirées de Tesla et la baisse de la croissance sont des raisons clés de préoccupation. Dans un post X le 31 mai, il a expliqué que ces facteurs ont conduit son entreprise à quitter sa position restante dans le géant du véhicule électrique (EV).
Bien que les partisans de Tesla aient critiqué sa décision, Black a défendu cette décision comme fondée sur les principes fondamentaux à long terme plutôt que le sentiment du marché à court terme. Il a souligné que sa sortie s’aligne sur une stratégie d’investissement disciplinée axée sur la valeur intrinsèque plutôt que sur le battage médiatique.
Pour l’avenir, Black voit la croissance de Tesla potentiellement ralentir car elle intègre des technologies émergentes telles que la robotaxie et le robot Humanoid Optimus. À son avis, l’évaluation du stock a déjà dépassé son avantage réaliste.
« Alors que nos prévisions vont à 2029 et au-delà, le taux de croissance à terme de TSLA se dégradera alors que les robotaxi et Optimus sont inclus dans la base. Lorsqu’un analyste estime un P / E, il s’agit généralement d’évaluer le P / E par rapport au taux de croissance futur à partir de ce moment », a-t-il déclaré.
TSLA Stock Evaluation Concerns
Actuellement, Tesla se négocie à un ratio de prix / bénéfice à terme (P / E) de 180x basé sur les bénéfices prévus en 2025 – un noir de niveau appelé sans précédent pour une entreprise de 1 billion de dollars.
Il a fait valoir qu’un multiple aussi élevé est difficile à justifier sans croissance des bénéfices soutenus et exceptionnels. En comparaison, les P / ES avant pour 2026 et 2029 sont estimés à 120x et 45x, respectivement, soulignant ce qu’il considère comme un déséquilibre d’évaluation.
L’une des principales préoccupations de Black est le ralentissement prévu des revenus. Wall Street a récemment réduit les estimations des bénéfices de Tesla pour 2026 et 2028 sur 25 à 40%, reflétant le scepticisme croissant quant à la trajectoire de ses activités de véhicules électriques, qui reste le principal moteur à profit de Tesla.
Black a souligné que la véritable évaluation devrait être basée sur la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs, pas seulement les résultats à court terme. Ignorer les ratios P / E, a-t-il prévenu, montre un manque de discipline, en particulier pour les investisseurs institutionnels qui géraient des portefeuilles diversifiés.
Analyse du cours des actions TSLA
Ses préoccupations interviennent alors que Tesla Stock a perdu son élan lors de sa dernière session, clôturant plus de 3% à 346,46 $. Année à jour, l’action est en baisse de près de 9%.
Plus largement, Tesla fait face à une route difficile à venir, aux prises avec une baisse des ventes et des contrecoups liés aux opinions politiques du PDG Elon Musk. Cependant, la récente sortie de Musk d’un rôle consultatif gouvernemental est considérée par certains comme un catalyseur potentiel pour une croissance renouvelée.
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