Le marché des dérivés Bitcoin (BTC) a connu un important effet de levier au cours des deux dernières semaines jusqu’au 13 avril.
Selon les données de CryptoQuant. Essentiellement, les traders de Bitcoin ferment leurs positions ou sont liquidés plus rapidement que les nouvelles positions ne sont ouvertes.
Il convient de noter que le passage de cet indicateur du positif au négatif s’est produit le 12 avril, signalant ainsi un événement de désendettement précoce.
Quelle est la prochaine étape pour le prix du Bitcoin dans un contexte de désendettement croissant ?
Les perspectives à moyen terme du prix du Bitcoin sont confrontées à un potentiel short squeeze – un rallye haussier alimenté par la capitulation des vendeurs à découvert – catalysé par le taux de financement négatif de son marché à terme dans un contexte de demande au comptant renouvelée.
Notamment, le taux de financement de la moyenne mobile simple (SMA) sur 7 jours du Bitcoin – qui montre le total des positions ouvertes à terme sur Binance, Bybit et OKX – est passé d’une zone positive de 0,33 % à une zone négative de 0,17 %, selon les analyses de CryptoQuant. Un taux de financement négatif signifie que les positions courtes paient les positions longues, ce qui indique que le marché est net à découvert et structurellement positionné pour un resserrement si la demande au comptant s’accélère.
Pendant ce temps, l’appétit pour le Bitcoin sur le marché au comptant a augmenté la semaine dernière, mené par les investisseurs institutionnels. Par exemple, les ETF américains spot BTC ont clôturé la semaine dernière avec une entrée de trésorerie nette totale de plus de 816 millions de dollars, menée par l’IBIT de BlackRock. La semaine dernière, Strategy Inc. (MSTR) a acquis 13 927 Bitcoins pour plus d’un milliard de dollars, portant ainsi ses avoirs à 780 897 BTC. En tant que tel, BTC a dominé les entrées de trésorerie nettes de 1,1 milliard de dollars de la semaine dernière vers les investissements dans les actifs numériques avec environ 871 millions de dollars, selon les données de Partages de pièces de monnaie.
« Tant que le prix au comptant reste supérieur à 70 000 $, la divergence entre un prix au comptant résilient et une structure de dérivés baissière maintient le potentiel de compression à découvert intact », a noté l’analyste Axel Adler de CryptoQuant.
Toutefois, si la demande institutionnelle au comptant pour le Bitcoin s’affaiblit dans le contexte du désendettement actuel des contrats à terme, une capitulation potentielle inférieure à 70 000 dollars pourrait être inévitable.