L’investisseur milliardaire Ray Dalio a averti que les décideurs politiques prennent peu de choses à prendre des mesures significatives pour défendre la valeur de l’argent jusqu’à ce que les pressions inflationnistes atteignent des niveaux dévastateurs.
Selon le fondateur de Bridgewater Associates, l’histoire montre que les banques centrales et les gouvernements ont tendance à retarder l’intervention jusqu’à ce que l’inflation devienne grave et plus difficile à contrôler, a-t-il déclaré dans un X Post le 22 juillet.
« À en juger par les leçons de l’histoire et les lectures actuelles, je pense qu’il est clair que la valeur de l’argent ne sera pas défendue tant que les problèmes classiques de l’argent / de l’inflation sont intenses – et peut-être même pas alors – parce que les douleurs que ces problèmes produisent sont intenses », a déclaré Dalio.
Il a souligné que la défense de la valeur de l’argent est critique mais politiquement impopulaire, car elle nécessite une discipline fiscale et monétaire. Dalio a noté que les politiciens préfèrent souvent les politiques lâches pour stimuler les dépenses et les marchés, tandis que les banquiers centraux tentent de trouver un équilibre entre la croissance et le contrôle de l’inflation.
Cette tension, a-t-il noté, a tendance à s’intensifier dans des conditions extrêmes, constituant une menace pour l’indépendance des banques centrales.
Équilibrer la pression politique
Dans l’analyse, Dalio a fait référence à la querelle en cours entre le président Donald Trump et la présidente de la Réserve fédérale Jerome Powell, la Maison Blanche faisant pression sur les baisses de taux, alimentant même la spéculation selon laquelle Powell pourrait être rejeté ou contraint de démissionner.
Pour l’avenir, Dalio a averti que sans une inflation très intense, un resserrement significatif est peu probable à court terme.
Par exemple, l’expert a cité le cycle d’inflation de 1970 à 1982 comme exemple de la façon dont les décideurs politiques n’agissent souvent que lorsque les problèmes sont déjà devenus aigus.
Dans le même temps, Dalio, critique de longue date de la politique budgétaire américaine et de la dette publique en ballon, a souligné les signes montants que l’argent perd de la valeur.
Dans ce contexte, il a noté une augmentation de 14% des actions pour enregistrer des sommets, associés à un dollar d’affaiblissement, 27% contre l’or et 45% contre le bitcoin. Des écarts de crédit serrés et des taux d’intérêt réels à 10 ans juste supérieurs à 2% continuent à emprunter les coûts bas, ce qui suggère que les conditions monétaires restent trop lâches.
Comme l’a rapporté Finbold, Dalio avait averti que l’économie des États-Unis se dirige vers une «période de grande préoccupation», car la Fed équilibre la pression pour réduire les taux contre les menaces à la valeur du dollar.
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