Attache PDG Paolo Ardoino a émis une réfutation sévère après que S&P Global ait attribué au stablecoin USDt de la société sa note la plus basse dans le cadre de risque à cinq niveaux de l’agence.
à S&P concernant votre note Tether :
Nous portons votre haine avec fierté.
Les modèles de notation classiques construits pour les institutions financières traditionnelles ont historiquement conduit les investisseurs privés et institutionnels à investir leur patrimoine dans des entreprises qui, bien qu’elles soient classées comme étant de qualité investissement…
– Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 26 novembre 2025
Le déclassement, de « 4 (contraint) » à « 5 (faible) », a été annoncé Mercredi et sur la base de ce que S&P a décrit comme une exposition croissante aux actifs à plus haut risque et des lacunes persistantes en matière de divulgation.
Selon S&P, les réserves de Tether comprennent désormais des allocations plus importantes au Bitcoin, à l’or, à la dette d’entreprise, aux prêts garantis et à d’autres investissements avec des « divulgations limitées » et une exposition aux risques de crédit et de marché.
L’agence a également évoqué une transparence limitée concernant les dépositaires et les contreparties, tout en reconnaissant que l’USDt a maintenu « un niveau notable de stabilité des prix » pendant les périodes de volatilité.
Tether a rejeté l’évaluation, affirmant qu’elle « est fortement en désaccord avec la caractérisation présentée dans le rapport » et arguant que S&P s’appuyait sur « un cadre hérité » qui ne reflète pas l’ampleur ou le rôle économique de la monnaie numérique.
Ardoino est allé plus loin, qualifiant la dégradation d’exemple de la résistance de la finance traditionnelle aux modèles plus récents.
Il a dit que l’entreprise « porte[s] votre haine avec fierté » et a fait valoir que les méthodologies de notation classiques ont historiquement échoué à identifier les risques dans les institutions traditionnelles.
Il a ajouté que les acteurs financiers établis « sont de plus en plus inquiets lorsqu’une entreprise tente de défier la force de gravité d’un système financier en panne », et a soutenu que Tether est « la première société surcapitalisée du secteur financier, sans réserves toxiques ».
Tether, dont le siège est au Salvador, affirme avoir émis environ 184 milliards de dollars en USD et maintenir un soutien total par le biais de bons du Trésor américain et d’autres actifs de réserve.
La société a déclaré avoir « traité des milliards de rachats tout en maintenant une stabilité ininterrompue » et décrit le stablecoin comme « une infrastructure financière d’importance systémique » sur les marchés émergents où il est largement utilisé pour les transactions.
S&P a introduit son échelle de notation stablecoin en 2023 pour évaluer les profils de risque des actifs numériques liés aux devises émises par le gouvernement.
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