Le prix du Bitcoin a plongé à 88 000 $ vendredi, en baisse de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures. La crypto-monnaie se négocie près de son plus bas sur sept jours de 88 091 $ et environ 4 % en dessous de son plus haut sur sept jours de 92 805 $.
La capitalisation boursière mondiale du Bitcoin s’élève désormais à 1,77 billion de dollars, avec un volume d’échanges sur 24 heures de 48 milliards de dollars.
Malgré la récente baisse, la banque de Wall Street JPMorgan reste optimiste sur le prix du Bitcoin sur le long terme. La banque continue de maintenir son objectif BTC ajusté en fonction de la volatilité lié à l’or de 170 000 $ au cours des six à douze prochains mois.
Les analystes affirment que le modèle tient compte des fluctuations des prix et des coûts miniers.
L’un des facteurs clés du marché est la stratégie (MSTR), la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin. La société possède 650 000 BTC. Son ratio valeur d’entreprise/avoirs en Bitcoin, connu sous le nom de mNAV, s’élève actuellement à 1,13.
Les analystes de JPMorgan qualifient cela d’« encourageant ». Un ratio supérieur à 1,0 indique qu’il est peu probable que Strategy soit confronté à des ventes forcées de son Bitcoin.
Strategy a également constitué une réserve de 1,44 milliard de dollars américains. La réserve est destinée à couvrir le paiement des dividendes et les intérêts dus pendant au moins 12 mois. La société vise à étendre la couverture à 24 mois.
Pression minière Bitcoin
Les pressions minières continuent de peser sur Bitcoin. Le hashrate et les difficultés de minage du réseau ont diminué. Les sociétés minières à coûts élevés en dehors de la Chine se retirent en raison de la hausse des coûts de l’électricité et de la baisse des prix. Certains mineurs ont vendu du Bitcoin pour rester solvables.
JPMorgan estime désormais le coût de production de Bitcoin à 90 000 dollars, contre 94 000 dollars le mois dernier. La baisse des hashrates peut faire baisser les coûts de production, mais l’effet à court terme est une pression de vente soutenue de la part des mineurs.
Les investisseurs institutionnels font également preuve de prudence. iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, de BlackRock, a enregistré six semaines consécutives de sorties nettes. Les investisseurs ont retiré plus de 2,8 milliards de dollars de l’ETF au cours de cette période, selon Bloomberg.
Les retraits mettent en évidence le faible appétit des investisseurs traditionnels, alors même que les prix du Bitcoin se stabilisent. Les analystes notent que cette tendance marque un renversement par rapport aux afflux persistants observés plus tôt dans l’année.
Le marché dans son ensemble se remet encore de la liquidation du 10 octobre. Ce krach a effacé plus de 1 000 milliards de dollars de valeur marchande de la cryptographie et a poussé Bitcoin dans un marché baissier.
Bien que le prix du Bitcoin ait regagné du terrain cette semaine, la dynamique reste fragile.
Les analystes de JPMorgan affirment désormais que le prochain mouvement majeur de Bitcoin dépend moins du comportement des mineurs. Au lieu de cela, cela dépend de la capacité de Strategy à conserver son Bitcoin sans le vendre. Le ratio mNAV et le fonds de réserve donnent l’assurance que l’entreprise peut résister à la volatilité du marché.
D’autres catalyseurs potentiels demeurent. La décision sur l’indice MSCI du 15 janvier pourrait avoir un impact sur l’action de Strategy et, indirectement, sur Bitcoin. Les analystes estiment qu’un résultat positif pourrait déclencher une forte reprise.
La semaine dernière, Michael Saylor de Strategy a contesté les différends sur l’indice MSCI et a précisé que Strategy est une société d’exploitation cotée en bourse avec une activité de logiciels de 500 millions de dollars et une stratégie de trésorerie utilisant Bitcoin, et non un fonds, une fiducie ou une société holding.
Il a souligné l’activité récente de la société, notamment cinq offres de sécurité de crédit numérique totalisant plus de 7,7 milliards de dollars en valeur notionnelle.
Analyse du prix du Bitcoin
Les analystes de Bitcoin Magazine estiment que la corrélation entre le prix du bitcoin et l’or s’est récemment renforcée, principalement lors des ralentissements du marché, offrant une vision plus claire de son pouvoir d’achat lorsqu’il est analysé par rapport à l’or plutôt qu’au dollar américain.
Un passage en dessous de la moyenne mobile sur 350 jours (~ 100 000 $) et du niveau psychologique de 100 000 $ ont signalé l’entrée de Bitcoin dans un marché baissier, chutant immédiatement d’environ 20 %.
Alors que les graphiques en USD montrent un pic en 2025, le Bitcoin mesuré en or a culminé en décembre 2024 et a chuté de plus de 50 %, suggérant une phase baissière plus longue.
Les cycles baissiers historiques basés sur l’or indiquent l’approche de zones de support potentielles, avec des baisses actuelles de 51 % sur 350 jours reflétant l’adoption institutionnelle et une offre limitée plutôt que des changements de cycle.
Pour l’instant, le prix du bitcoin oscille autour de 88 000 dollars.
Share this content: