Alors que le bitcoin (BTC) attire tous les regards des récits institutionnels, l’éther d’Ethereum (ETH) s’impose comme le jeton majeur de référence pour les traders cherchant à maximiser les rendements grâce à l’effet de levier.
Le ratio de levier estimé d’Ether, qui mesure le degré d’effet de levier utilisé par les traders, a atteint un nouveau sommet de 0,57 mercredi, marquant une augmentation significative par rapport à 0,37 au début du dernier trimestre 2024, selon les données suivies par la société d’analyse CryptoQuant.
Le ratio est calculé en divisant l’intérêt ouvert cumulé sur les contrats à terme standard et les contrats à terme perpétuels cotés dans le monde entier par le nombre total d’ETH dans les portefeuilles liés aux bourses proposant des transactions à terme.
Un ratio en hausse suggère que les traders utilisent de plus en plus l’effet de levier, ce qui indique une augmentation de la prise de risque et de la spéculation sur le marché. L’effet de levier permet aux traders de contrôler des positions plus importantes sur le marché avec un pool de capitaux relativement restreint.
Par exemple, si une bourse offre un ratio de levier de 10 : 1, une entité commerciale peut contrôler une position d’une valeur de 10 000 $ avec seulement 1 000 $ de dépôt de marge. L’utilisation de l’effet de levier amplifie à la fois les profits et les pertes et augmente le risque de liquidations – fermeture forcée en raison d’un manque de marge – lorsque le marché évolue à l’encontre des positions à effet de levier, une dynamique qui engendre souvent la volatilité.
Le ratio de levier d’Ether de plus de 0,5 signifie qu’un volume important de transactions à effet de levier se produit sur le marché à terme par rapport à la disponibilité des pièces réelles dans les portefeuilles d’échange.
Le ratio de levier d’Ether de plus de 0,5 indique qu’un volume substantiel de transactions à effet de levier se produit sur le marché à terme par rapport aux pièces réellement disponibles dans les portefeuilles d’échange.
Ce niveau d’effet de levier est considérablement supérieur à celui du Bitcoin, qui a un ratio de levier estimé à 0,269 au moment de la publication, le plus élevé depuis début 2023, mais toujours bien en deçà du niveau record de 0,36 observé en octobre 2022.
Ne soyez donc pas surpris si l’éther connaît dans un avenir proche une volatilité des prix deux fois supérieure à celle du bitcoin.
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