Le marché des dérivés Bitcoin (BTC) a connu un net retournement mardi 9 décembre, les taux de financement du BTC ayant chuté de plus de 71 % au cours des dernières 24 heures, à en juger par CryptoQuant données le même jour. En d’autres termes, le nombre de positions longues à effet de levier diminue à mesure que les traders s’éloignent du risque excessif.
Si le taux de financement du Bitcoin continue de baisser, cela pourrait signaler un changement plus profond vers un territoire plus baissier. De telles conditions aboutissent souvent à des pics de volatilité, car même de légers reculs de prix peuvent déclencher des vagues de liquidation rapides.
L’effondrement du taux de financement du BTC a également coïncidé avec une légère baisse de 0,66 % de l’intérêt ouvert du Bitcoin, ce qui suggère qu’une petite partie des positions longues à effet de levier a déjà été éliminée.
Les taux de financement du Bitcoin chutent avant les principales échéances macroéconomiques
La perte d’optimisme du Bitcoin fait suite au marché plus large de la cryptographie, qui était dans le rouge de près de 2 % au petit matin en raison des craintes concernant la décision de la Réserve fédérale attendue demain.
Si la Fed adopte un ton plus belliciste, un dollar plus fort et des conditions de liquidité plus strictes pourraient exercer davantage de pression sur les actifs à risque tels que le Bitcoin, incitant les traders à dénouer encore davantage leurs paris à effet de levier.
Considérant que la situation technique de Bitcoin n’était pas non plus extraordinaire, l’actif était fragile sur tous les fronts, ce qui a encore contribué à la peur.
En effet, « l’or numérique » s’échangeait à 90 410 $ au moment de la publication, en baisse de 1,28 % sur la journée, avec une tendance confirmée en drapeau baissier menaçant une correction vers la zone des 70 000 $.
La baisse actuelle des taux de financement du Bitcoin reflète donc une combinaison de facteurs, le plus notable étant un dénouement agressif à long terme et une perte d’appétit spéculatif avant les principaux catalyseurs macroéconomiques.
Bien qu’elle soit certainement de mauvais augure à première vue, cette configuration présente néanmoins un côté positif potentiel, car elle pourrait ouvrir la voie à une structure de marché plus stable à court terme une fois la poussière retombée. Des scénarios similaires se sont déjà produits en août et octobre de cette année.
En conséquence, les traders surveilleront si le ralentissement de l’effet de levier conduit à une consolidation ou si une nouvelle volatilité apparaît à mesure que les marchés à terme se réinitialisent.
Image en vedette via Shutterstock
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