Les analystes de Bernstein pensent que les entreprises pourraient investir jusqu’à 330 milliards de dollars dans le Bitcoin au cours des cinq prochaines années, avec des stratégies comme Michael Saylor ouvrant la voie, selon un nouveau rapport. Bitcoin devient rapidement plus qu’un simple atout spéculatif – il commence à ressembler à une option sérieuse pour les bons du Trésor d’entreprise.
La stratégie a utilisé un mélange unique de ventes de capitaux propres, d’émission de dettes et de flux de trésorerie d’entreprise pour financer ses achats de Bitcoin – une partie d’une initiative à long terme surnommée le plan de capital «21/21», qu’elle a récemment doublé à 84 milliards de dollars dans ses nouveaux efforts de 42/42. Maintenant, selon le rapport du 5 mai de Bernstein, la stratégie pourrait aller encore plus loin:
« Dans notre cas de taureau, nous nous attendons à ce que MSTR hyper l’échelle de sa stratégie de capital, en utilisant ~ 124 milliards de dollars pour l’acquisition de Bitcoin », ont écrit les analystes.
Ce niveau d’investissement solidifierait non seulement la domination de la stratégie dans l’espace bitcoin d’entreprise, mais indiquera également aux autres entreprises la viabilité d’une telle approche. Bernstein estime que les entreprises avec plus de 100 millions de dollars en réserves de trésorerie et des perspectives de croissance limitée pourraient collectivement contribuer jusqu’à 190 milliards de dollars aux Holdings Bitcoin. Un milliard de dollars supplémentaires pourraient provenir de petites entreprises à forte croissance d’ici 2026. Des projections encore plus conservatrices suggèrent qu’une modeste allocation de 5 milliards de dollars de seulement dix grandes entreprises d’ici 2027 pourrait marquer un tournant dans l’adoption générale des entreprises.
Cependant, Bernstein met en garde que le modèle de la stratégie n’est pas facilement reproduit. Le succès de l’entreprise est attribué non seulement à sa confiance dans le bitcoin mais aussi à son ingénierie financière innovante:
« MSTR’s Edge réside dans son innovation financière dans la construction de la pile à revenu fixe liée au bitcoin. Chaque trésor bitcoin ne réussira pas simplement à reproduire le livre de jeu de MSTR, à notre avis », ont noté les analystes.
L’approche de la stratégie a redéfini les limites du financement des entreprises. En développant et en exécutant une structure de capital sophistiquée qui comprend des obligations soutenues par un bitcoin et des billets convertibles, la société a créé un modèle financier que la plupart des entreprises – en particulier les plus petites ou plus traditionnelles – ne correspondent peu, selon Bernstein.
Depuis 2020, la société a acquis plus de 555 000 BTC, d’une valeur d’environ 38 milliards de dollars, ce qui représente plus de 2,6% de l’offre totale de Bitcoin. Cette accumulation agressive a positionné la stratégie comme l’un des plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin dans le monde.
Alors que de plus en plus d’entreprises embrassent le bitcoin, nous pourrions regarder un changement majeur dans la façon dont les entreprises gèrent leurs bilans. Ce rapport indique que le bitcoin pourrait bientôt devenir une partie régulière des bilans des entreprises – les entreprises qui ont permis aux entreprises de protéger contre l’inflation et de diversifier leurs avoirs et de remodeler le financement des entreprises.