Bitcoin BTC$101 938,74 ne reste que légèrement positif depuis le début de l’année, ce qui suggère que 2025 a été une période de consolidation alors que l’actif se stabilise autour du niveau de 100 000 $.

Selon les données en chaîne, une grande partie de la récente faiblesse des prix semble liée à la réentrée en circulation de pièces auparavant dormantes.

Les grands détenteurs, communément appelés baleines, ont été les principaux distributeurs, entraînant la pression actuelle à la baisse sur les prix, selon The Accumulation Trend Score (ATS) de Glassnode.

ATS mesure le comportement relatif d’accumulation ou de distribution entre différentes cohortes de portefeuilles, en tenant compte à la fois de la taille des entités et du volume de pièces qu’elles ont acquises au cours des 15 derniers jours.

Une valeur proche de 1 suggère que les participants de cette cohorte accumulent activement.
Une valeur proche de 0 indique qu’ils distribuent des avoirs.
Les bourses, les mineurs et certaines autres entités sont exclus du calcul.

Les baleines détenant plus de 10 000 BTC sont des vendeurs constants depuis août, marquant trois mois de distribution soutenue. Pendant ce temps, les portefeuilles compris entre 1 000 et 10 000 BTC restent neutres autour d’un score de 0,5, tandis que toutes les cohortes plus petites (inférieures à 1 000 BTC) sont fermement en mode accumulation, selon les données de Glassnode.

Alors qu’au cours des quatre premiers mois de l’année, toutes les cohortes étaient en profonde distribution, ce qui a contribué à la baisse de 30 % du bitcoin à 76 000 $ en avril lors de la soi-disant crise tarifaire.

Ces données mettent en évidence une division claire entre les baleines et le reste des acteurs du marché et pour l’instant, il semble que les baleines dirigent toujours l’action des prix.

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