Les actifs américains traditionnels deviennent un détournement alors que les tensions commerciales américaines-chinoises continuent de vibrer les marchés mondiaux, désormais associés à de nouvelles données de sentiment de tumulte de l’économie américaine et de problèmes d’inflation.
Le plus récent enquête à l’Université du Michigan, publié vendredi, a révélé que le sentiment des consommateurs était tombé à 50,8 contre 57,0, près du niveau le plus déprimé en trois ans et bien en dessous de celui observé lors des fermetures covidés de 2020. Les attentes d’inflation de l’année ont augmenté à 6,7%, contre 5% le mois précédent et la lecture la plus élevée depuis 1981.
Au dos des données, les investisseurs ont repris la vente d’obligations gouvernementales américaines à long terme et les billets verts, deux actifs traditionnellement considérés comme des refuges sûrs. Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé au-dessus de 4,55% pendant les heures du matin, en hausse de plus de 50 points de base en seulement une semaine. Pendant ce temps, l’indice du dollar (DXY) a chuté en dessous de 100 à un creux de trois ans. Gold, quant à lui, a atteint un nouveau record de 3 240 $ l’once.
Après quelques séances extrêmement volatiles, les actions américaines se négociaient dans une fourchette beaucoup plus serrée des deux côtés de l’inchangé vendredi. Au moment de la presse, le NASDAQ était plus élevé de 0,6%
Pendant ce temps, les marchés des crypto-monnaies montaient plus haut, Bitcoin (BTC) détenant juste au-dessus de 82 000 $, gagnant 4% au cours des dernières 24 heures. L’indice de Coindesk 20 du grand marché a augmenté de 3%, avec le Sol d’Altcoin Majors Solana, Avax d’Avalanche menant avec 6% de gains.
Signal ou bruit?
Bien que certains analystes macroéconomiques craignent que la récente augmentation des rendements des obligations d’État ne menace les perspectives futures de l’économie américaine, d’autres pensent que les investisseurs lisent trop dans les oscillations de marché à court terme.
« Les dollars américains et la dette du gouvernement américain, deux des catégories de refuges les plus liquides du marché, sont détraquées », a déclaré Noelle Achison, analyste et auteur de la crypto est Macro Now Newsletter, dans une note de vendredi. « Ce n’est pas le cas pour d’autres refuges, cependant, juste ceux directement liés aux États-Unis »
« Je crois qu’il est beaucoup plus probable que les récents mouvements nets dans ces classes d’actifs soient dus à des acteurs du marché très à effet de levier qui sont forcés de quitter les positions que des fondamentaux », a déclaré l’investisseur milliardaire Bill Ackmann dans un poste sur X.
« Les facteurs techniques stimulent les mouvements dramatiques du marché », a poursuivi Ackman. « En conséquence, les marchés sont devenus de plus en plus peu fiables en tant qu’indicateurs à court terme de l’impact des changements de politique. »