Bonjour, Asie. Voici ce qui fait des nouvelles sur les marchés:
Bienvenue au briefing du matin en Asie, un résumé quotidien des meilleures histoires pendant les heures et un aperçu des mouvements et des analyses du marché. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, voir les Amériques du Daybook Crypto de Coindesk.
Le prix de Bitcoin tient près des enregistrements, mais la chaîne elle-même est silencieuse. Les données de GlassNode montrent que les frais de transaction se sont effondrés vers des bas de décennie, même si le BTC flirte avec six chiffres.
Dans les cycles antérieurs, les frais de frais ont suivi les marchés de taureaux alors que les commerçants soumissionnent pour Blockspace. Cette année, la courbe des frais est stable pendant que les prix augmentent, un signe clair que la demande d’Onchain ne stimule plus le marché.
Un nouveau rapport de Galaxy Research montre que les frais quotidiens médians ont chuté de plus de 80% depuis avril 2024, avec jusqu’à 15% des blocs quotidiens qui s’éclaircissent désormais à seulement 1 Satoshi par Vbyte. Près de la moitié des blocs récents ne sont pas pleins, signalant une faible demande d’espace de blocs et un mempool dormante.
Cela contraste fortement avec les cycles de taureaux antérieurs, où les rassemblements des prix se sont traduits par des pics de congestion et de frais.
Les données confirment un changement structurel: les ETF spacts et les gardiens détiennent désormais plus de 1,3 million de BTC, et les pièces garées dans ces emballages touchent rarement la chaîne à nouveau.
Dans le même temps, l’activité de vente au détail qui a autrefois obstrué la blockchain Bitcoin a migré vers Solana, où Memecoins et NFTS bénéficient d’une exécution moins chère et plus rapide. Le résultat, note Galaxy, est que le prix du bitcoin est fixé par des entrées de garde tandis que la demande d’Onchain du réseau – une fois qu’un proxy pour le mouvement des prix – a ralenti.
Pour les mineurs, cette dynamique est particulièrement punissante. Les récompenses ont réduit de moitié de moitié à 3,125 BTC et les frais contribuant moins de 1% des revenus de blocs en juillet, la rentabilité est sous tension. Ce stress pousse les mineurs répertoriés à se diversifier dans l’hébergement IA et HPC.
Lire la suite: Bitcoin Mining fait face à un marché «incroyablement difficile» à mesure que le pouvoir devient la véritable monnaie
Un rapport de plus tôt cette année par Rittenhouse Research soutient que le déménagement de Galaxy Digital de l’exploitation minière pourrait être le modèle du secteur.
Cette décision a été applaudi par les marchés boursiers. Alors que BTC est en baisse de plus de 3% en année, le FNB Coinshares Bitcoin Mining a gagné près de 22%. Les investisseurs récompensent les entreprises qui se sont appuyées sur la diversification plutôt que de compter sur les récompenses de blocs seules.
Les mineurs répertoriés racontent une histoire similaire. Hive, Core Scientific et Terawulf ont tous rapporté les résultats du Q2 rembourrés par HPC et IA Hébergeant des revenus.
Ceux qui n’ont pas de diversification, comme Bitdeer et Bitfufu, restent profondément exposés aux coûts d’électricité, à l’amortissement des équipements et à un marché des frais que Galaxy avertit dans son rapport est «tout sauf robuste».
La juxtaposition est révélatrice: les propres recherches de Galaxy avertissent que le rôle de règlement de la blockchain Bitcoin stagne, tandis que le bilan de Galaxy est repositionné pour la croissance dans les centres de données d’IA.
Les données d’Onchain font le point: sans demande organique d’espace de blocage, les frais ne peuvent pas financer la sécurité. Et si les frais restent bas, les marchés boursiers peignent une image claire que les meilleurs retours futurs du secteur minier peuvent provenir de l’IA, pas du bitcoin.
Mouvements du marché
BTC: Bitcoin s’est échangé à 113 286,95 $, en baisse de 1,79%, après avoir brièvement plongé à un plus bas de six semaines près de 110 600 $, avec le marché de la cryptographie plus large confronté à de lourdes liquidations et à la volatilité.
Eth: Ether a échangé à plat à 4 779 $ alors que les remarques de Jackson Hole de Jerome Powell ont augmenté les attentes d’une baisse de taux de septembre, les gestionnaires d’actifs prédisant de nouveaux sommets pour le bitcoin et une évasion d’ETH supérieure à 5 000 $ malgré les risques de l’adoption du trésor et de la volatilité des actions.
Or: L’or a clôturé à 3 371 $ après que les remarques du trou de Jackson de Powell aient augmenté les cotes de tarif de septembre.
Nikkei 225: Les actions en Asie-Pacifique ont grimpé lundi, avec Nikkei 225 du Japon en hausse de 1,08%, après que Powell a signalé des baisses potentielles de la Fed en septembre lors de son discours de Jackson Hole.
Ailleurs en crypto
- Le financement: pourquoi la collecte d’un fonds Crypto VC est plus difficile maintenant – même sur un marché haussier (le bloc)
- Pourquoi Luca Netz sera « déçu » si les pingouins groupés ne sont pas introduits en bourse dans les 2 ans (décryptez)
- KPMG affirme que l’intérêt des investisseurs pour les actifs numériques conduira une solide seconde moitié pour les FinTech canadiens (Coindesk)