Les institutions utilisent de plus en plus le bitcoin éprouvé techniques d’options sur les crypto-monnaies alternatives pour se protéger contre les fluctuations de prix et obtenir des rendements supplémentaires, a déclaré à CoinDesk STS Digital, un commerçant principal spécialisé dans les dérivés d’actifs numériques.
« Notre clientèle comprend des projets et des fondations symboliques, des investisseurs détenant des participations importantes et des sociétés de gestion d’actifs gérant l’exposition avant les événements de liquidité », a déclaré Maxime Seiler, co-fondateur et PDG de STS Digital. « De plus en plus, nous voyons également ces participants appliquer à l’espace altcoin des stratégies d’options qui étaient historiquement utilisées dans Bitcoin. »
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Une option d’achat représente un pari haussier, donnant à l’acheteur le droit d’acheter l’actif à un prix spécifié à une date ultérieure. Une option de vente représente un pari baissier, protégeant l’acheteur d’une baisse des prix.
Le vendeur d’options souscrit essentiellement une assurance contre les mouvements haussiers/baissiers en échange d’une compensation initiale, appelée prime.
Les institutions détenant des bitcoins ont tendance à vendre des options, à émettre des appels BTC à des niveaux supérieurs au prix actuel du marché et à percevoir la prime. Cette prime représente un revenu supplémentaire en plus de leurs avoirs spot BTC.
Cette stratégie d’achat couverte est l’une des stratégies institutionnelles les plus populaires depuis le krach du début de 2020. Les institutions ont également utilisé d’autres méthodes, telles que l’écriture d’options de vente sur Bitcoin pour augmenter leurs revenus lors des hausses de prix, l’achat d’options de vente comme couverture à la baisse et l’achat d’options d’achat pour participer à la course haussière.
Désormais, les institutions et autres entités, telles que les fondateurs de projets détenant de grandes quantités d’altcoins, les fondations, les sociétés de capital-risque et les acteurs privés, utilisent le même playbook dans d’autres crypto-monnaies, ou altcoins.
Selon Seiler, ces stratégies sont de plus en plus mises en œuvre dans les altcoins depuis le krach du 10 octobre, qui a vu les bourses fermer de force même les paris à but lucratif (désendettement automatique) pour socialiser les pertes.
« Au-delà des options d’achat couvertes, les institutions utilisent activement la vente d’options de vente à des fins de rendement, de couverture à la baisse et d’achat d’options d’achat pour obtenir des gains avec un risque défini. Ces stratégies sont de plus en plus appliquées aux altcoins alors que les investisseurs cherchent à gérer leur exposition sans prendre le risque de liquidation forcée (ADL) qui a conduit au krach du 10 octobre », a déclaré Seiler.
« C’est un exemple clair de la raison pour laquelle les options constituent un moyen plus robuste d’exprimer le risque sur des marchés volatils », a-t-il ajouté.
STS Digital est une société de négociation d’actifs numériques réglementée qui agit en tant que courtier principal pour les investisseurs institutionnels, fournissant des options de liquidité et de cotation, des transactions au comptant et des produits structurés sur plus de 400 crypto-monnaies.
L’étendue de son offre permet à l’entreprise de répondre à la demande croissante d’options altcoin, tandis que les plateformes centralisées comme Deribit se concentrent sur les produits dérivés pour les principaux comme ETH, XRP et SOL.
La société règle chaque année des milliards de volumes d’options altcoin par le biais de transactions bilatérales. Toutes les transactions ont lieu directement entre STS et les clients, STS prenant l’autre côté de la transaction pour fournir des liquidités et une exécution instantanée.
Seiler s’attend à une croissance continue des options liées au bitcoin et à d’autres jetons au cours des années à venir.
« Pour l’avenir, nous constatons qu’une adoption institutionnelle forte et durable continue de stimuler la demande d’options comme moyen privilégié de gérer l’exposition aux actifs numériques. L’adoption s’étant accélérée sans relâche au cours de l’année écoulée, les périodes de consolidation et de faible volatilité sont de plus en plus considérées comme des points d’entrée attrayants avant la prochaine vague de catalyseurs du marché », a-t-il déclaré.
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