Les législateurs du Tennessee envisagent une législation qui permettrait à l’État de détenir des bitcoins dans le cadre de ses réserves financières publiques.
Si elle est adoptée, la mesure placerait le Tennessee parmi un petit groupe d’États américains qui ont décidé d’officialiser les avoirs en bitcoins par le biais d’une loi.
House Bill 1695, connu sous le nom de Loi sur la réserve stratégique de Bitcoin du Tennesseea été déposé plus tôt ce mois-ci par la représentante Jody Barrett (R – Dickson). Le projet de loi devrait être examiné lors de la session en cours de la 114e Assemblée générale du Tennessee.
Cela accorderait au trésorier de l’État le pouvoir d’investir une part limitée de certains fonds publics dans le Bitcoin.
Les conclusions du projet de loi citent l’inflation comme une préoccupation centrale. Les législateurs déclarent dans le projet de loi que la hausse des prix érode le pouvoir d’achat réel des actifs détenus dans le fonds général, la réserve de fluctuation des revenus et d’autres pools d’État.
Bitcoin est décrit dans la législation comme un produit numérique décentralisé avec une offre fixe et une liquidité mondiale. Le projet de loi soutient qu’un investisseur fiduciaire peut utiliser un tel actif pour améliorer les rendements à long terme corrigés de l’inflation.
« Il s’agit d’une gestion responsable des finances publiques », a déclaré Barrett dans un communiqué. Il a comparé le bitcoin à l’or et l’a présenté comme une protection contre l’inflation.
Le Tennessee suit une vague croissante d’États américains explorant une politique axée sur le Bitcoin, les législateurs du Dakota du Sud et du Kansas introduisant des projets de loi qui permettraient d’allouer des fonds publics au Bitcoin ou de les placer dans une réserve stratégique de Bitcoin et d’actifs numériques.
Dans le même temps, des États comme le Rhode Island et la Floride ont relancé ou réintroduit une législation visant à étudier le Bitcoin, à faciliter son utilisation ou potentiellement à l’ajouter aux bilans des États dans le cadre de cadres de surveillance définis.
10 % du fonds général du Tennessee en bitcoin
Selon la proposition, le trésorier pourrait allouer des fonds provenant du fonds général, de la réserve de fluctuation des revenus ou d’autres fonds publics approuvés par les législateurs. L’exposition au Bitcoin serait plafonnée à 10 % de chaque fonds éligible au moment de l’achat.
Les achats annuels seraient limités à 5 % par exercice jusqu’à ce que le plafond soit atteint. Le projet de loi permet des gains de prix passifs pour pousser les avoirs au-dessus du plafond sans forcer les ventes.
La législation limite les investissements au bitcoin uniquement. Il interdit les allocations à d’autres crypto-monnaies ou actifs numériques. Le Bitcoin pourrait être détenu directement par l’État, par l’intermédiaire d’un dépositaire qualifié ou via un produit négocié en bourse lié uniquement au Bitcoin.
Toutes les formes d’exposition seraient prises en compte dans le même plafond.
Le projet de loi fixe des normes détaillées en matière de garde. Une « solution de conservation sécurisée » doit stocker les clés privées dans du matériel crypté conservé hors ligne dans au moins deux emplacements. L’accès nécessiterait des chaînes cryptées et une autorisation multipartite.
Les journaux d’audit seraient obligatoires. Les systèmes de garde seraient soumis à des examens de code et à des tests de pénétration annuels par des tiers. Les fournisseurs auraient besoin de plans de reprise après sinistre.
Des contrôles de transparence cohérents
La transparence est un élément essentiel de la proposition. Tous les deux ans, le trésorier devrait publier un rapport public. Le rapport indiquerait la quantité de Bitcoin détenue, sa valeur en dollars à l’achat et à la fin de la période, ainsi qu’un résumé des transactions.
Cela comprendrait également une preuve cryptographique permettant à des tiers de vérifier les soldes en chaîne. Des résumés des évaluations de sécurité seraient disponibles sur demande.
Le projet de loi permet également au trésorier de créer un programme permettant d’accepter le bitcoin pour les taxes, les frais ou d’autres obligations de l’État. La participation serait volontaire. Tout bitcoin reçu serait transféré au fonds général et enregistré à la valeur marchande. Les agences seraient remboursées en dollars.
Les partisans affirment que la structure reflète l’approche plus large du Tennessee en matière de gestion d’actifs. L’État gère plus de 132 milliards de dollars d’actifs, dont l’un des systèmes de retraite publics les mieux notés du pays.
« Même les bilans solides sont confrontés à des risques que les actifs traditionnels ne couvrent pas », a déclaré David Birnbaum, président de la Tennessee Bitcoin Alliance. Il a déclaré que Bitcoin offre une diversification en raison de sa faible corrélation avec d’autres classes d’actifs.
Le projet de loi ordonne au trésorier de publier une politique d’investissement en Bitcoin d’ici le 1er janvier 2027. Un examen complet des performances et des risques serait dû d’ici le 1er octobre 2032.
Les législateurs décideraient alors de poursuivre, de réviser ou d’abroger le programme.
Si elle est approuvée, la loi entrerait en vigueur le 1er juillet 2026.