Les hauts dirigeants de certaines des institutions les plus puissantes de Wall Street préviennent que les marchés boursiers américains pourraient bientôt être confrontés à un repli majeur, alors que les valorisations atteignent des niveaux historiquement élevés et que l’optimisme des investisseurs continue d’alimenter des rallyes records.
S’exprimant lors du Sommet mondial sur l’investissement des dirigeants financiers à Hong Kong, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a déclaré que les marchés boursiers pourraient connaître une correction de 10 à 20 % au cours des 12 à 24 prochains mois.
Tout en décrivant l’environnement actuel comme globalement positif, Solomon a noté que de tels replis sont fréquents lors de marchés haussiers prolongés et n’indiquent pas nécessairement une faiblesse structurelle.
« Lorsque vous avez ces cycles, les choses peuvent durer un certain temps. Mais il y a des choses qui changeront le sentiment et créeront des baisses, ou changeront la perspective sur la trajectoire de croissance, et aucun d’entre nous n’est assez intelligent pour les voir jusqu’à ce qu’elles se produisent réellement », a déclaré Solomon.
Correction naturelle des actions
Le PDG de Morgan Stanley, Ted Pick, a partagé une perspective similaire, suggérant que les investisseurs devraient considérer les corrections modérées comme un élément naturel des cycles de marché sains, à condition qu’elles ne soient pas déclenchées par des chocs macroéconomiques.
« Nous devrions nous féliciter de la possibilité qu’il y ait des baisses, de 10 à 15 %, qui ne soient pas provoquées par une sorte d’effet macro-falaise », a déclaré Pick.
Pick a ajouté qu’au cours de l’année à venir, l’attention du marché devrait se déplacer vers les fondamentaux des entreprises, avec des rendements plus élevés attendus de la part des entreprises affichant une solide croissance des bénéfices, en particulier au-delà du secteur technologique déjà coûteux.
Le fondateur de Citadel, Ken Griffin, a également reconnu que les marchés restaient dans une forte phase haussière, motivés par l’enthousiasme des investisseurs et la peur de rater quelque chose. Toutefois, ses remarques soulignent le sentiment croissant que les valorisations actuelles pourraient ne pas être viables sans une expansion continue des bénéfices.
Solomon, de Goldman, a souligné que même si les valorisations technologiques semblent tendues, le marché dans son ensemble offre toujours des opportunités aux investisseurs disciplinés.
Bourse élevée
Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, avait précédemment émis un avertissement similaire, affirmant que le marché boursier américain était confronté à un risque élevé de correction significative au cours des six prochains mois à deux ans. Il a souligné les tensions géopolitiques, l’augmentation des dépenses budgétaires et la militarisation mondiale comme sources croissantes d’instabilité.
Ces avertissements surviennent alors que l’indice de référence S&P 500 continue de grimper, atteignant récemment de nouveaux records et renouant avec les comparaisons avec le boom des sociétés Internet. Malgré les inquiétudes liées à l’inflation, aux taux d’intérêt élevés et à l’incertitude politique persistante, la confiance des investisseurs est restée remarquablement résiliente.
Image en vedette via Shutterstock
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