Le Bitcoin est tombé à près de 108 000 dollars mercredi, avant de grimper au-dessus de 110 000 dollars jeudi après une séance volatile qui a vu près de 817 millions de dollars de liquidations de contrats à terme à effet de levier, les traders longs subissant l’essentiel des pertes.
Ce recul est intervenu quelques heures seulement après que la Réserve fédérale a annoncé une baisse de taux de 25 points de base, largement attendue, mais le président Jerome Powell a tempéré l’optimisme avec des commentaires prudents suggérant que la réduction de décembre n’est pas garantie.
Les liquidations se produisent lorsque les traders utilisant des fonds empruntés sont contraints de clôturer leurs positions parce que leur marge tombe en dessous des niveaux requis. Sur les bourses à terme crypto, ce processus est automatique, car lorsque les prix évoluent fortement par rapport à une transaction à effet de levier, la plateforme vend la position sur le marché libre pour couvrir les pertes.
De grands groupes de liquidations longues peuvent signaler une capitulation et des creux potentiels à court terme, tandis que d’importants effacements à court terme peuvent précéder les sommets locaux lorsque la dynamique s’inverse. Les traders peuvent également suivre où se concentrent les niveaux de liquidation, aidant ainsi à identifier les zones d’activité forcée qui peuvent servir de support ou de résistance à court terme.
Les données de CoinGlass ont montré qu’environ 165 000 traders ont été liquidés en 24 heures, dont une position longue de 11 millions de dollars en BTCUSD sur Bybit, le plus gros succès de la journée. Hyperliquide est en tête de tous les sites avec 282 millions de dollars de liquidations, suivi par les 223 millions de dollars de Bybit et les 144 millions de dollars de Binance, soulignant à quel point l’effet de levier reste excessif sur le marché.
« Alors que la Fed a réduit les taux d’intérêt comme prévu, la conférence de presse prudente du président Powell a déclenché une forte vente lors d’un événement de ‘vente de nouvelles’ après avoir déclaré que la réduction prévue en décembre n’était pas garantie », a déclaré Nick Ruck, directeur de LVRG Research dans une note à CoinDesk. «
« Alors que la volatilité à court terme persiste, le pivot de la Fed pour mettre fin au resserrement quantitatif en décembre signale un courant sous-jacent haussier pour les actifs à risque comme la cryptographie, positionnant Bitcoin et Ethereum pour une nouvelle hausse à mesure que des capitaux moins chers afflueront au cours des prochains mois », a ajouté Ruck.
Pendant ce temps, Jeff Mei, COO chez BTSE, a déclaré que la baisse reflétait « un positionnement prudent sur tous les marchés ».
« L’inflation reste supérieure à l’objectif de 3% et la Fed dispose d’une marge de manœuvre limitée jusqu’à ce qu’il y ait des données plus claires dans le contexte de la fermeture du gouvernement », a déclaré Mei. « Les prix des actifs étant déjà élevés, un nouvel assouplissement est peu probable à moins que la faiblesse économique ne devienne plus prononcée. »
La vague de liquidations survient au moment même où les investisseurs digèrent l’amélioration du sentiment géopolitique après que les États-Unis et la Chine ont signalé des progrès vers un nouvel accord commercial.
Malgré la volatilité à court terme, les analystes affirment que les conditions macroéconomiques deviennent plus favorables. Si la liquidité augmente conformément au calendrier de la Fed, Bitcoin pourrait trouver une base plus solide au-dessus de 115 000 $ en novembre – en supposant que les traders à effet de levier ne se retrouvent pas à nouveau trop penchés.
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