L’intérêt pour l’argent se répand sur les marchés symboliques, les volumes de transactions en chaîne augmentant parallèlement à l’activité des contrats à terme et des fonds négociés en bourse (ETF), alors que le métal connaît de la volatilité après avoir atteint des records successifs tout au long du mois.
Les données de RWA.xyz montrent que le volume de transfert mensuel pour sa version tokenisée de l’iShares Silver Trust (SLV) a bondi de plus de 1 200 % au cours des 30 derniers jours, parallèlement à une augmentation d’environ 300 % du nombre de détenteurs et une augmentation de près de 40 % de la valeur liquidative.
La tokenisation consiste à représenter des actifs du monde réel, tels que le capital-investissement, l’immobilier, les matières premières, etc., sous forme de jetons numériques sur une blockchain. Le processus contribue à rendre les actifs plus facilement négociables et divisibles, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités de propriété fractionnée et de liquidité.
Le Silver Trust tokenisé, par exemple, permet aux investisseurs non américains de s’exposer au SLV, avec la possibilité de frapper, de racheter et de transférer des jetons 24 heures sur 24.
Les prix sur les marchés physiques ont fortement divergé de ceux des contrats à terme, les analystes soulignant que les primes en Asie atteignent des niveaux à deux chiffres par rapport au COMEX, et que la courbe à terme de Londres est en déport – ce qui signifie qu’à près de 80 dollars l’once, le métal coûte plus cher aujourd’hui qu’à l’avenir, signe de tensions d’offre à court terme.
Le rallye de l’argent a été alimenté par une convergence de contraintes d’offre, de demande structurelle et de facteurs macroéconomiques favorables qui ont resserré les marchés physiques.
Les analystes soulignent que la décision de la Chine d’imposer des licences d’exportation pour l’argent raffiné à partir du 1er janvier ajoute aux inquiétudes concernant la disponibilité de l’offre – augmentant les prix – tandis que les marges à terme plus élevées et le positionnement de fin d’année ont compliqué les échanges sur les marchés traditionnels.
Dans le même temps, la demande de l’industrie de l’énergie solaire continue d’augmenter, la consommation d’argent liée à la fabrication photovoltaïque restant largement inélastique, même après que les prix ont plus que triplé par rapport aux niveaux de 2024.
Le rallye onchain de Silver parallèlement à son homologue TradFi semble être un autre point de données démontrant que les versions tokenisées des actifs sont une tendance qui est là pour rester.
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