L’histoire d’origine des sociétés de trésorerie Bitcoin: Cash est un passif

Que se passe-t-il lorsque l’actif le plus sûr du bilan d’une entreprise – en espèces – devient sa plus grande responsabilité?

Ce n’est pas un exercice hypothétique. Avec les sociétés de trésorerie Bitcoin, elle est devenue la question centrale du financement des entreprises, forçant une révolution pas si Quiet – de la stratégie (NASDAQ: MSTR) à Coinbase (NASDAQ: COIN), Aspirer (NASDAQ: Asst) et même des mineurs comme Mara Holdings (NASDAQ: Mara). La douleur de la fonte des espèces entre les mains des entreprises a donné naissance à une nouvelle classe stratégique d’entreprise publique: une entreprise de trésorerie Bitcoin. Ce ne sont pas seulement des entreprises qui acceptent la crypto-monnaie; Ce sont des sociétés qui ont fondamentalement re-ingéré leur noyau financier. Ils ont pris la décision stratégique de convertir leur bien de réserve de trésorerie primaire à partir des dollars américains en bitcoin.

Cette stratégie a été forgée non pas dans une communauté de niche en ligne, mais dans une salle de conférence d’entreprise confrontée à un paradoxe urgent. Ne cherchez pas plus loin que la stratégie. Au cours de l’été 2020, l’entreprise technologique à succès regardait le canon d’un problème créé par ses propres triomphes – un demi-milliard de dollars en espèces. Dans un monde sain d’esprit, ce serait un signe de stabilité. Dans le nôtre, c’était un bombe à retardement.

Le paysage financier était devenu un piège. Les investissements «sûrs» comme les obligations gouvernementales étaient devenus une blague, avec des taux d’intérêt si faibles était essentiellement Payer pour le privilège de perdre de l’argent à l’inflation. Les mathématiques n’étaient pas seulement austères; c’était insultant. Pour l’équipe de direction, la tenue de Cash signifiait sciemment l’inscription à une décroissance prévisible et perpétuelle de leur capital durement gagné.

Le PDG de la société, Michael Saylor, a effectué une analyse systématique de tous les actifs disponibles. Sa conclusion était audacieuse et choquante. Plutôt que de chasser la diminution des taux d’intérêt au sein du système financier existant, il a complètement opté pour une solution différente: il a commencé à convertir les réserves de trésorerie de son entreprise en un actif qu’il a déterminé était structurellement à l’abri de l’inflation: le bitcoin.

Avec cette décision, la stratégie a établi un nouveau livre de jeu d’entreprise. Il a démontré que le trésor d’une entreprise pouvait être utilisé non seulement pour la liquidité opérationnelle, mais comme une stratégie active pour la préservation de la valeur à long terme. Cela a créé un nouveau type de société publique – celui dont le stock offre aux investisseurs une exposition directe à un actif numérique rare, transformant le bilan de l’entreprise en un actif qui vous protège contre l’inflation.

Ce qui pourrait apparaître à première vue comme un pari spéculatif est, après une inspection plus approfondie, une réponse calculée à un problème global. Bien que la sensibilisation au bitcoin soit à un niveau record, la grande majorité des richesses du monde – des centaines de milliards de dollars détenus sur les bilans d’entreprise et dans les comptes d’épargne – résident toujours dans des devises et des actifs traditionnels. La migration du capital en actifs conçus pour cette nouvelle réalité économique ne fait que commencer.

Ce nouveau livre de jeu offre un modèle convaincant pour la survie, en particulier pour des institutions comme les fonds de pension et les dotations. Ces entités s’appuient depuis longtemps sur un mélange conservateur d’actifs pour protéger le capital. Mais à une époque où les espèces et les obligations ne sont pas adaptés à la valeur de la valeur à long terme, ils sont confrontés à un défi critique. Le Bitcoin, et les sociétés publiques alignant leurs bons du Trésor, présentent une nouvelle option d’exposition, qui sert à la fonction d’un actif de réserve mais avec des caractéristiques de rareté et de potentiel de croissance qui manquent désormais les actifs traditionnels.

La décision confrontée à chaque gestionnaire de fonds, directeur financier et fiduciaire a évolué. La question n’est plus à laquelle le fonds d’obligations à faible rendement auxquels il alloue, mais sur lequel le système monétaire sur lequel construire un avenir.

Allez-vous continuer à ancrer votre valeur à un système financier qui démontre une tendance claire à l’excitation et à la perte de pouvoir d’achat?

C’est plus qu’une décision d’allocation d’actifs; C’est un choix fondamental entre deux voies vers la richesse. L’ère de la recherche de sécurité dans des actifs qui sont la responsabilité de quelqu’un d’autre, imprimables à volonté en quantités infinies et sans frais, célèbre la place à un nouveau paradigme: la recherche de stabilité dans une propriété numérique rare que personne ne peut imprimer. La Bitcoin Treasury Company est le premier navire de cette migration – une structure d’entreprise construite non seulement pour résister à la tempête, mais pour construire les bases d’une nouvelle économie.

Cet article est une prise. Les opinions exprimées sont entièrement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles du magazine BTC Inc ou Bitcoin.