Le livre blanc Bitcoin, Un système de paiement électronique peer-to-peerpublié par le mystérieux et pseudonyme Satoshi Nakamoto, a eu dix-sept ans hier.
Publié le 31 octobre 2008, au milieu de la crise financière mondiale, le document de neuf pages a jeté les bases de ce qui allait devenir la première cryptomonnaie au monde.
Le livre blanc présente une vision d’un système financier décentralisé, peer-to-peer, fondé sur des preuves cryptographiques plutôt que sur la confiance dans des intermédiaires tiers. Son objectif était d’éliminer le problème des doubles dépenses et de permettre des transactions en ligne sans recourir aux banques ou à d’autres tiers de confiance. « Nous avons proposé un système de transactions électroniques sans confiance », a écrit Satoshi.
Dix-sept ans plus tard, l’influence de Bitcoin s’étend bien au-delà des forums cypherpunk où elle a débuté. Cet anniversaire survient alors que les ETF américains spot bitcoin ont connu en moins de deux ans d’existence un succès sans précédent, avec un afflux net total de plus de 62 milliards de dollars et un actif net total dépassant 150 milliards de dollars, selon les données de SoSoValue.
Mais l’acceptation générale du Bitcoin s’étend au-delà de Wall Street. Il est désormais présent aux plus hauts niveaux du gouvernement, y compris à la Maison Blanche sous l’actuelle administration américaine.
Certains des critiques les plus virulents du Bitcoin sont devenus ses plus grands défenseurs. En 2021, l’ancien président Donald Trump a qualifié le Bitcoin d’« arnaque contre le dollar ». Pourtant, lors de l’élection présidentielle de 2024, il exhortait ses partisans à « ne jamais vendre votre bitcoin » et a ensuite signé un décret établissant une réserve stratégique pour le bitcoin.
Larry Fink, PDG de BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a un jour qualifié Bitcoin d’« indice du blanchiment d’argent ». Aujourd’hui, il le considère comme l’un des produits ETF les plus performants de son entreprise et le considère comme une couverture contre l’instabilité de la dette souveraine.
De même, Michael Saylor, le PDG franc de Strategy, est devenu l’un des évangélistes les plus persistants du Bitcoin, continuant d’accumuler du BTC grâce à des offres d’actions et de dette. Saylor lui-même a commencé comme sceptique, déclarant un jour : « Les jours du Bitcoin sont comptés. Il semble que ce n’est qu’une question de temps avant qu’il ne subisse le même sort que le jeu en ligne. »
Le dernier grand résistant parmi les personnalités financières de premier plan reste le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, qui continue d’exprimer des doutes sur la valeur et la durabilité du Bitcoin. Sa banque s’est cependant ouvertement lancée dans le secteur, notamment en permettant récemment à ses clients de donner en garantie des bitcoins.
La financiarisation du Bitcoin via les ETF et l’adoption de la trésorerie des entreprises a établi des comparaisons avec le boom de la titrisation hypothécaire des années 1970, une époque qui a vu les prix des actifs atteindre de nouveaux sommets.
Pourtant, cette évolution n’a pas plu à tout le monde. De nombreux premiers partisans du Bitcoin affirment que sa philosophie même, une forme de monnaie échappant au contrôle de l’État, a été diluée par l’adoption institutionnelle.
Pour le mouvement cypherpunk qui a donné naissance au Bitcoin, l’adoption du système par Wall Street et Washington ressemble à un paradoxe : une rébellion absorbée par l’establishment qu’il cherchait autrefois à perturber.
Qu’est-ce que Bitcoin et peut-il survivre ?
Sur une base annuelle, les frais de transaction moyens par bloc de bitcoins sont tombés à leur plus bas niveau depuis 2010, suscitant des inquiétudes quant à la durabilité à long terme du réseau. Les frais peu élevés, bien qu’attrayants pour les utilisateurs, réduisent les incitations pour les mineurs qui sécurisent le réseau, d’autant plus que les récompenses de bloc continuent de diminuer de moitié tous les quatre ans.
Initialement envisagé comme un système de paiement électronique peer-to-peer, Bitcoin a été de plus en plus éclipsé par le discours de la « réserve de valeur ». « Ne vendez jamais votre bitcoin », est un refrain courant de Michael Saylor à la famille Trump et à de nombreuses voix entre les deux.
Dans le même temps, la controverse se poursuit au sein de la communauté des développeurs, en particulier entre Bitcoin Core et Bitcoin Knots, sur la question de savoir si le réseau doit autoriser les données non monétaires telles que les ordinaux ou appliquer des règles plus strictes pour les bloquer. Certains considèrent ces restrictions comme nécessaires pour préserver l’intégrité du réseau, tandis que d’autres les considèrent comme une forme de censure qui modifie la nature ouverte et sans autorisation du Bitcoin.
Au-delà des débats internes, la question imminente de l’informatique quantique présente également un risque non résolu. La possibilité que les futures machines quantiques enfreignent les normes cryptographiques existantes pourrait menacer la sécurité de Bitcoin, sans qu’aucune solution définitive ne soit encore en place.
« Il ne fait aucun doute que Bitcoin est arrivé, accepté par Wall Street, et sa période prolongée au-dessus de 100 000 $ le confirme », a récemment déclaré Nicholas Gregory, OG de Bitcoin. « Sa transition d’un cash peer-to-peer à une réserve de valeur est évidente », a-t-il poursuivi. « Il reste à voir où cela va à long terme. Pour ma part, je pense que le récit de ce moyen d’échange est la clé de sa place durable, ainsi que des solutions à la menace quantique. »
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