Alors que son message du 9 février était typiquement vague, l’investisseur « Big Short » Michael Burry semble avoir pris la décision de Google (NASDAQ : GOOGL) d’offrir une dette à 100 ans dans le cadre de sa dernière vente d’obligations comme un signe que l’ère de domination du géant de la technologie touche à sa fin.
Plus précisément, après avoir expliqué les projets d’Alphabet en une seule phrase, Burry a réfléchi à l’exemple le plus récent d’une entreprise offrant une telle caution – la marque d’entreprise alors numéro 1 aux États-Unis, Motorola (NYSE : MSI) en 1997 – et à la façon dont l’entreprise s’en est sortie par la suite.
Selon le trader de « Big Short », l’année où la dette de 100 a été émise était en même temps la dernière année où le fabricant de téléphones portables était une entreprise dominante, puisqu’il a été, peu de temps après, dépassé par le géant finlandais de l’époque, Nokia. En 2026, Motorola a chuté considérablement et constitue, selon le message de Burry, « la 232e plus grande capitalisation boursière avec seulement 11 milliards de dollars de ventes ».
Alphabet cherche à émettre une obligation à 100 ans. La dernière fois que cela s’est produit, c’était chez Motorola en 1997, la dernière année où Motorola était considéré comme un gros problème.
Alphabet looking to issue a 100-year bond. Last time this happened was Motorola in 1997, which was the last year Motorola was considered a big deal.
At the start of 1997, Motorola was a top 25 market cap and top 25 revenue corporation in America. Never again.
The Motorola… pic.twitter.com/BuzrpPQj4u— Cassandra Unchained (@michaeljburry) February 9, 2026
Pourquoi il est peu probable que Google perde de sa pertinence
En examinant la fortune d’Alphabet au début de 2026, l’implication selon laquelle Google pourrait bientôt commencer à s’effondrer et devenir inutile semble exagérée.
Au moment de mettre sous presse le 10 février, la société conserve sa pertinence dans le monde de la recherche en ligne, a vu son activité croître continuellement grâce à la popularité croissante de ses produits d’intelligence artificielle (IA), et l’action GOOGL, malgré les dernières turbulences, reste verte en 2026.
La comparaison est toutefois cohérente avec l’estimation baissière de Michael Burry concernant le marché boursier américain.
En effet, l’investisseur « Big Short » est connu pour avoir échangé son portefeuille contre une série de paris à découvert importants au troisième trimestre (T3) de 2025 et, même si l’on ne sait pas encore comment il a négocié au quatrième trimestre ou au cours de l’année ou en janvier 2026, ses messages publics indiquent qu’il prévoit un krach imminent et à grande échelle.
Pourquoi l’action Google pourrait s’effondrer en 2026
Malgré la force d’Alphabet, divers signes indiquent également que Google est réellement en déclin. Pour commencer, la domination de l’entreprise en matière de recherche est tombée pour la première fois depuis une décennie, en dessous de 90 %.
Cette décision est intervenue alors qu’une grande partie des utilisateurs ont remarqué le déclin de la qualité de la recherche Google et que les plates-formes d’IA comme ChatGPT sont devenues meilleures pour servir de nouveau type de moteur de recherche. Cela a également coïncidé avec le fait qu’Alphabet a poussé son aperçu de l’IA, une décision qui a été en soi un choc pour l’écosystème, car elle a déclenché une baisse massive du trafic pour la plupart des sites Web de médias.
Bien qu’au début de l’année 2026, la situation de la recherche Google et de l’IA semble s’être stabilisée, les récents mouvements boursiers indiquent une confiance croissante dans le fait que la nouvelle technologie déclenchera une récession avant de pouvoir être pleinement adoptée et devenir rentable.
Des exemples frappants de cette ambiance sont apparus après que certains des acteurs les plus importants du secteur – Microsoft (NASDAQ : MSFT), Amazon (NASDAQ : AMZN) et Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) – ont publié leurs résultats trimestriels.
Plus précisément, les trois grandes entreprises technologiques ont toutes annoncé des résultats apparemment solides, mais ont chuté en bourse en raison des craintes croissantes d’être surexposées à l’IA.
Le mérite de la prévision de la bulle IA de « Big Short » Burry
La situation a également été exacerbée par le fait que plusieurs accords précédemment annoncés pour le développement d’infrastructures d’intelligence artificielle semblent avoir disparu ou avoir été considérablement réduits.
Il convient néanmoins de souligner que parmi les entreprises les plus impliquées dans l’IA, OpenAI et Anthropic, relativement petites, semblent les plus crédiblement menacées d’effondrement pur et simple, les autres entreprises concernées étant parmi les entreprises les plus riches du monde. Pourtant, avec le rapport marché/PIB – ce qu’on appelle « l’indicateur Buffett » – à des niveaux record, tout obstacle sur la route pourrait conduire à quelque chose qui s’apparente à une ruée bancaire.