Nous aimons les noms. Marchés des mèmes dans les années 2020 | par Nick Tomaino

WQu’est-ce qui donne une valeur NFT ? Est-ce l’ambiance ? Est-ce l’œuvre d’art qui peut être affichée en ligne ou IRL dans un cadre numérique ? Est-ce l’utilitaire proposé au sein d’un jeu ou d’un monde virtuel ?

Valeur = croyance

Les normes se sont trompées sur la question de la valeur depuis 2009, lorsque Satoshi a publié Bitcoin. À l’époque, on disait que le dollar américain avait de la valeur parce qu’on payait ses impôts avec et qu’il y avait une armée qui le soutenait. Le BTC n’avait aucune valeur sous-jacente et n’était rien de plus qu’une fausse monnaie Internet utilisée pour acheter des armes et des drogues illégales sur des marchés en ligne anonymes. 12 ans plus tard, BTC a une capitalisation boursière d’environ 1 milliard de dollars parce que les gens pensaient qu’il avait de la valeur malgré ce premier récit 🙂

Vous entendez aujourd’hui une confusion similaire de la part de personnes qui n’obtiennent pas de NFT. Une maison a de la valeur parce que vous pouvez y vivre. Une entreprise a de la valeur car elle génère des flux de trésorerie. Pourquoi un JPEG que tout le monde peut copier devrait-il avoir une quelconque valeur ?

Il est vrai qu’il existe des raisons bien établies pour lesquelles les gens croient que le dollar américain, l’immobilier et les entreprises ont de la valeur. Mais ne s’agit-il pas là aussi de croyances ? Il existe des besoins humains fondamentaux (nourriture, eau, abri) qui doivent être satisfaits pour que nous puissions vivre. Mais en dehors de ces besoins, le reste de la valeur dans le monde n’est-il pas seulement dans notre tête et déterminé par ce que nous croyons collectivement ?

Internet + crypto commence à le révéler avec l’explosion de l’intérêt pour les actions mèmes, les pièces mèmes et les NFT. Les institutions de Wall Street, DC et de la Silicon Valley nous ont expliqué qu’il existe certaines raisons pour lesquelles les actifs devraient avoir de la valeur pendant des décennies et nous les avons crues. Mais plus maintenant. Il y a eu une explosion d’optimisme définitif sur Internet et il est désormais clair que tout ce que les gens croient avoir de la valeur peut avoir une valeur énorme, qu’il s’agisse de Gamestop, Solana ou Bored Apes.

Les blockchains ouvertes convertissent la croyance en véritable propriété

Il a toujours été possible pour les humains de croire ce qu’ils voulaient, mais les blockchains ouvertes comme Ethereum ont permis à chacun de convertir sa croyance en une véritable propriété. Toute personne sur la planète disposant d’une connexion Internet peut créer une crypto-monnaie ou un NFT et la posséder ou la distribuer à d’autres sans l’autorisation d’aucun contrôleur d’accès. Peu importe qui vous êtes ou où vous vous trouvez, vous pouvez désormais convertir vos convictions en une véritable propriété. Et il s’avère que la véritable appropriation intensifie fortement la croyance. Lorsque les humains possèdent quelque chose, même s’il s’agit d’une poubelle à long terme, nous avons tendance à croire que cela a beaucoup de valeur dans le présent simplement parce que nous le possédons.

Si vous y avez prêté attention, c’est désormais évident. Des milliards de dollars ont été créés « à partir de rien », sur la seule base de la croyance de personnes aléatoires du monde entier. Ce qui n’est peut-être pas évident, c’est comment cette valeur persistera au fil du temps dans cette nouvelle ère où valeur = croyance, les mèmes se propagent comme une traînée de poudre et les marchés mondiaux sont hyperconnectés.

Problèmes avec les marchés des mèmes

Un monde où la valeur est largement considérée comme basée uniquement sur des croyances et où n’importe qui sur Internet peut créer une valeur massive s’il crie assez fort et la fait exister est dangereux car la croyance humaine peut être éphémère. Les humains sont inconstants : la croyance un jour peut facilement se transformer en haine le lendemain. Et les gens ont tendance à être particulièrement émotifs lorsqu’il s’agit de leur argent.

Notre industrie a vu d’innombrables exemples de mèmes qui ont été brûlants pendant un moment mais qui ont ensuite disparu rapidement : Tron, EOS, Neo, Bitcoin Cash ne sont que quelques-uns. Il est certain que des milliers de personnes croient encore qu’ils valent des centaines de millions de dollars. Je ne les frappe pas. Mais le moment où ils ont brillé le plus est celui où la plupart des investisseurs particuliers peu convaincus se sont impliqués. L’investisseur moyen peut être gravement blessé par les marchés des mèmes, il est donc important de reconnaître que l’engagement sur les réseaux sociaux n’est pas égal au retour sur investissement et que le degré de ferveur de sa croyance n’indique pas toujours à quel point il y croit. En fait, c’est souvent un bon contre-signal (voir contre-signalisation cryptographique 101).

Les avantages l’emportent largement sur les inconvénients pour l’investisseur moyen dans ce nouveau monde et nous pensons que de nouveaux cadres émergeront pour les personnes axées sur le long terme et souhaitant investir sur les marchés des mèmes. Voici notre cadre dans le contexte d’un récent investissement que nous avons réalisé dans Nouns DAO. Ce n’est qu’un cadre qui a fonctionné pour nous, mais cela ne signifie en aucun cas que c’est le seul cadre – beaucoup prospéreront sans aucun doute !

Notre investissement dans les noms DAO

Notre approche d’investissement des NFT est similaire à notre approche des crypto-monnaies depuis plus de 10 ans : nous achetons des actifs dont nous pensons que davantage de gens croiront qu’ils ont de la valeur dans plus de 5 ans. Nous réfléchissons à ce qu’est la croyance collective dans le présent et imaginons à quoi elle pourrait ressembler dans le futur.

Pour nous, les convictions des gens à long terme sont beaucoup plus faciles à projeter que les caprices à court terme et notre fonds investit discrètement dans les NFT auxquels nous croyons depuis un certain temps déjà. Notre premier achat NFT était la menthe Genesis SuperRare, AI Generated Nude Portrait #1 de Robbie Barrat. Nous avons aimé l’ambiance, nous avons aimé la véritable conviction de la communauté autour de Robbie et SuperRare, nous avons aimé l’authenticité du créateur et de la création. Nous pensions simplement que dans plus de 5 ans, beaucoup plus de gens croiraient en sa valeur.

Il en va de même pour les noms aujourd’hui. Nous suivons le projet depuis son lancement il y a 45 jours et avons acheté jusqu’à présent 3 noms : #17, #29 et #43.

Ambiance, Communauté, Authenticité

Nous aimons l’ambiance de Nouns – l’œuvre d’art est amusante et semble historiquement significative. Nous aimons la communauté – les nounders (cryptosène, supergremplin, punk4156, eboyarts, punk4464, dhof, TimpersHD, dernierpunk9999) comprennent le mouvement NFT aussi bien que tout le monde et moins de deux mois plus tard, des projets intéressants sont déjà lancés au sein de la communauté comme Nouns Party et Verbs. Certains mesurent la force d’une communauté à l’aune de son engagement sur les réseaux sociaux, mais ce n’est pas du tout ainsi que nous le percevons. En fait, à ce jour, le engagement social a été tempéré. Mais ce qui est clair à propos de la communauté Nouns, si vous regardez attentivement, c’est qu’il y a un petit nombre de vrais croyants. Nous pensons que c’est plus précieux que l’engagement social à long terme.

Nous aimons l’authenticité. Nouns est un projet unique en son genre à plusieurs égards. Les cryptopunks ont créé la catégorie générative PFP avec un approvisionnement fixe de 10 000 (à laquelle n’importe qui pouvait initialement participer en frappant en chaîne). Il existe désormais des milliers de projets 10K PFP qui ont suivi la création authentique de Cryptopunks.

De même, Nouns a introduit un nouveau mécanisme de distribution avec des enchères quotidiennes qui auront lieu toutes les 24 heures indéfiniment dans le futur. La façon dont cette nouvelle mécanique se déroulera au fil du temps est évidemment inconnue, mais c’est une expérience qui vaut la peine d’être tentée. Noun heures est très amusant – bien qu’il soit assez tard pour les Américains maintenant en raison de la prolongation des enchères de style Coldie 🙂

Peut-être plus important encore, Nouns a également introduit une nouvelle structure organisationnelle sous-jacente à l’espace NFT. Dans le cas de tous les projets PFP précédents, les ventes principales ont été confiées à une équipe qui a ensuite récupéré les bénéfices pour elle-même ou a compris comment les déployer pour accroître la valeur des propriétaires de projets. Le produit de toutes les ventes de Nouns va directement au Nouns DAO et chaque Noun représente une voix. Il y a déjà plus de 20 millions de dollars dans la trésorerie en chaîne et nous nous déployons déjà dans des projets de haute qualité. Il existe un énorme potentiel de croissance de l’écosystème Nouns à un rythme beaucoup plus rapide que n’importe quel projet PFP ne l’a fait auparavant.

Être anti-mimétique dans une industrie hyper-mimétique

La crypto est une industrie hyper-mimétique où les gens ont tendance à suivre rapidement et à imiter ce qui est à la mode du moment. Lorsque vous avez beaucoup de capitaux et de leadership éclairé en concurrence à court terme, vous vous retrouvez dans des situations comme Loot. Le butin est intéressant (les robes divines ne semblent-elles pas géniales ?) et je n’enlève en aucun cas quoi que ce soit à la création. Mais lorsque beaucoup de gens crient à propos de quelque chose et essaient de l’imposer aux autres et que davantage de personnes peu convaincues suivent et crient plus fort, c’est souvent une indication que les choses sont surchauffées. Cela arrive souvent en crypto. Les bulles hyper-mimétiques indiquent souvent que la tendance macroéconomique à long terme est bien réelle, mais les personnes/projets qui capturent le battage médiatique à court terme ne le sont peut-être pas.

Il n’y a pas de bulle mimétique autour de Nouns DAO – il y a juste une bonne ambiance, une petite communauté de vrais croyants et une création authentique qui introduit de nombreuses nouvelles idées dans l’espace. Je pense que ce sont les types de NFT qui généreront le plus de valeur à long terme. En fin de compte, ce n’est bien sûr que ma conviction et le marché révélera la vérité en temps opportun.

C’est ce qui est formidable avec le marché : il sert de registre impartial de la vérité sur de longues périodes de temps. Je crois fermement qu’être anti-mimétique à court terme et réfléchir à partir des premiers principes sur ce qui aura le plus grand impact à long terme est la meilleure façon d’aborder notre espace (même s’il attire beaucoup moins d’attention). Nous verrons. Nous aimons les noms !