Lorsque les actifs atteignent des sommets à vie ou des sommets sur plusieurs mois, les traders sont souvent confrontés au défi d’identifier les niveaux de résistance clés, les objectifs de prix où le marché pourrait ensuite faire une pause. C’est précisément la situation à laquelle sont confrontés les traders de Bitcoin (BTC) et de XRP (XRP).
Bitcoin, la principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande, se négocie à des niveaux records proches de 100 000 dollars, ce qui signifie qu’il se trouve désormais dans des eaux inexplorées. Le XRP se négocie à 2,44 $, le record de 2018 autour de 3,30 $ étant la seule résistance graphique avant d’entrer dans le mode de découverte des prix comme le BTC.
Une façon d’identifier les principales résistances consiste à étudier la répartition des positions ouvertes, la valeur monétaire des contrats d’options actifs, à différents niveaux de prix d’exercice.
Sur Deribit, le premier échange d’options cryptographiques au monde, l’option d’achat d’exercice de 120 000 $ de BTC est le contrat le plus populaire à l’heure actuelle, avec un intérêt ouvert notionnel de 1,93 milliard de dollars, selon la source de données Deribit Metrics.
Une grève avec l’intérêt ouvert le plus élevé marque souvent un niveau de résistance car les vendeurs d’appels, généralement des institutions, subissent des pertes importantes si les prix dépassent ce point. En conséquence, ils agissent souvent pour empêcher les prix de dépasser ce niveau. À l’inverse, le niveau d’exercice peut également agir comme un aimant en raison de l’activité de couverture des teneurs de marché ou des entités chargées de créer de la liquidité dans le carnet d’ordres.
Rappelons qu’avant et immédiatement après les élections américaines, l’option d’achat de 100 000 $ était la plus privilégiée en termes d’intérêt ouvert notionnel. Le prix s’est désormais consolidé autour de la barre des six chiffres.
Au moment de mettre sous presse, l’option d’achat au prix d’exercice de 100 000 $ reste le deuxième contrat le plus populaire, avec un intérêt ouvert de 1,8 milliard de dollars. Elle est suivie par l’appel à la grève de 110 000 $, qui revendique un intérêt ouvert de 1,68 milliard de dollars.
Nous pouvons également voir que 500 millions de dollars sont bloqués dans l’appel à la grève de 200 000 dollars, ce qui représente un pari que le prix du bitcoin va doubler. La plupart des intérêts ouverts sont concentrés sur les expirations de juin 2025 et septembre 2025. Les analystes de Standard Chartered disent s’attendre à ce que le prix atteigne ce niveau d’ici la fin de 2025.
Niveaux clés pour XRP
Dans le cas de XRP, l’option d’achat à 1 $ est l’exercice le plus populaire, avec plus de 3 millions de dollars d’intérêt ouvert. L’option est profondément dans la monnaie, ou en profit, car la crypto-monnaie se négocie actuellement à près de 2,42 $.
L’accent est désormais mis sur l’option d’achat de 2,8 $, sur laquelle les traders ont bloqué 2 millions de dollars en intérêt ouvert. Le prochain objectif potentiel est de 5 $. L’appel dit « deep out-of-the-money » est le troisième appel ouvert le plus actif, avec un intérêt ouvert de 1,12 million de dollars.
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