Dans le numéro d’aujourd’hui, DJ Windle de Windle Wealth examine les risques auxquels les conseillers sont confrontés lorsqu’ils ne peuvent pas ou ne veulent pas aider les clients qui souhaitent s’exposer aux actifs numériques.
Ensuite, Hong Sun de Core DAO parle de garde et de DeFi dans Ask an Expert.
Merci à notre sponsor de la newsletter de cette semaine, L1 Advisors.
Bonne lecture.
–Sarah Morton
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Houston, les conseillers ont un problème
Les conseillers financiers ont largement ignoré la crypto-monnaie pendant des années, la qualifiant de bulle spéculative ou d’arnaque pure et simple. Entre-temps, le paysage financier a radicalement changé. Des acteurs majeurs comme BlackRock, Visa, Mastercard, Venmo et bien d’autres intègrent la technologie blockchain et la crypto-monnaie dans leurs opérations. L’écosystème crypto n’est plus un marigot : il fait désormais partie de l’économie dominante.
Le décalage entre l’intérêt des clients et la préparation des conseillers présente un choix difficile pour le secteur du conseil : s’adapter ou risquer de perdre des clients, en particulier des clients fortunés, au profit de concurrents plus avant-gardistes.
Les deux scénarios cryptographiques
Lorsque les clients contactent leurs conseillers au sujet des cryptomonnaies, ils sont généralement confrontés à l’un des deux scénarios suivants :
1. Licenciement et dédain
Les conseillers rejettent les demandes des clients avec le même refrain fatigué : « La crypto est une arnaque », « C’est comme les bulbes de tulipes » ou « C’est trop risqué et n’a aucune valeur inhérente ». Même si les conseillers peuvent considérer cette position comme prudente, les clients l’interprètent souvent comme déconnectée ou condescendante.
2. Inexpérience et inaction
Parfois, les conseillers sont disposés à écouter mais n’ont pas les connaissances ou les outils nécessaires pour agir. Ils n’ont pas pris le temps de se renseigner sur les crypto-monnaies et leurs services de conformité ne leur permettent pas de donner des conseils. Ces conseillers se retrouvent incapables d’aider leurs clients à acheter ou à gérer des actifs cryptographiques, ce qui laisse des lacunes importantes dans leurs offres de services et dans les portefeuilles de leurs clients.
Les deux scénarios aboutissent au même résultat : des clients frustrés qui estiment que leurs conseillers ne sont pas préparés pour l’avenir.
Avis aux clients
Permettez-moi d’illustrer cette déconnexion avec un exemple concret tiré de ma pratique. Un client dont la valeur nette dépasse 10 millions de dollars a contacté son conseiller pour investir 50 000 $ en cryptomonnaie. Le conseiller a rejeté l’idée, qualifiant la crypto d’arnaque et exhortant le client à rester à l’écart. Le client, peu convaincu et après avoir passé beaucoup de temps à faire des recherches, a contacté son avocat spécialisé en planification successorale pour d’autres options, qui à son tour m’a contacté parce qu’il ne connaissait personne d’autre qui le conseillait en matière de crypto-monnaie.
Nous avons ouvert un compte pour le client, lui avons expliqué les bases de cette nouvelle classe d’actifs et lui avons fourni la formation dont il avait besoin pour prendre des décisions éclairées. En quelques semaines, ce client nous a transféré l’intégralité de son patrimoine, invoquant un manque de confiance envers son précédent conseiller. Leurs mots d’adieu ? « Pourquoi devrais-je laisser mon argent à un conseiller qui ne comprend pas l’avenir ? »
Cette histoire n’est pas unique. J’ai reçu d’innombrables appels de personnes cherchant de l’aide parce que leurs conseillers ne le voulaient pas, de conseillers eux-mêmes me demandant de gérer les investissements en cryptomonnaies pour leurs clients – et même de conseillers demandant de l’aide pour leur portefeuilles personnels. L’ironie est flagrante : les conseillers qui ont rejeté la cryptographie comme étant non pertinente se retrouvent perdus et, dans de nombreux cas, sans client.
La tempête parfaite pour l’adoption de la cryptographie
Nous sommes à un moment charnière pour les cryptomonnaies. Plusieurs facteurs se sont alignés pour créer un environnement favorable à l’adoption :
1. Légitimité institutionnelle
BlackRock, Fidelity et d’autres géants institutionnels lancent des fonds liés à la cryptographie et numérisent des actifs du monde réel comme l’immobilier, l’art et autres, signalant que la crypto n’est plus un actif marginal mais une partie légitime du paysage de l’investissement.
2. Changements réglementaires
Le remplacement prévu de Gary Gensler à la présidence de la SEC marque un changement potentiel vers un cadre réglementaire plus favorable. Cela pourrait réduire les obstacles pour les conseillers et les investisseurs.
3. Intégration accrue
Des entreprises comme Visa, Mastercard et Venmo intègrent la technologie blockchain dans leurs opérations, rendant la crypto-monnaie plus accessible et plus pratique pour un usage quotidien.
4. Demande des clients
Peut-être plus important encore, ce sont les clients qui sont à l’origine de ce changement. La méfiance à l’égard du gouvernement et le flot de nouvelles positives sur la cryptographie ont placé la cryptographie au premier plan, et les clients commencent à faire leurs recherches et se demandent pourquoi ils ont été exclus de cette classe d’actifs.
Ce moment représente une occasion unique pour les conseillers de se positionner en tant que leader dans un paysage financier en évolution rapide et de prouver au public qu’ils ne font pas simplement la même chose que leurs prédécesseurs.
L’essentiel
Le secteur du conseil financier est à la croisée des chemins. La crypto-monnaie n’est plus un actif marginal spéculatif ; c’est devenu une pierre angulaire de l’économie moderne. Les conseillers qui l’ignorent ou l’ignorent risquent de s’aliéner leurs clients qui recherchent des conseils avant-gardistes.
La question n’est pas de savoir si les cryptomonnaies joueront un rôle dans l’avenir de la finance – c’est déjà le cas. La vraie question est de savoir si les conseillers s’adapteront à temps pour répondre aux besoins changeants de leurs clients. Ceux qui relèveront ce défi se positionneront comme des partenaires de confiance dans un monde en évolution. Ceux qui ne le font pas risquent de se retrouver laissés pour compte.
– DJ Windle, fondateur et gestionnaire de portefeuille, WIndle Wealth
Demandez à un expert
Q. Comment voyez-vous l’évolution des modèles de conservation pour les acteurs institutionnels ?
Bien que l’auto-conservation corresponde à la philosophie fondamentale de la cryptographie, elle n’est pas toujours pratique pour les institutions. Les entités impliquant plusieurs parties prenantes nécessitent souvent des solutions de conservation en raison de complexités réglementaires, de conformité et opérationnelles.
Les acteurs institutionnels donnent la priorité à la conformité réglementaire, aux risques technologiques, à la sécurité, à l’efficacité opérationnelle, à la réputation, à la confiance et à la liquidité du marché. Leur approche équilibre l’exploitation du potentiel des actifs numériques et l’atténuation des risques associés. La familiarité avec la garde dans la finance traditionnelle rend également ce modèle plus attrayant pour les institutions.
En prenant en charge à la fois les modèles d’auto-conservation et de conservation par des tiers, l’industrie de la cryptographie peut attirer un plus large éventail de participants. Cette flexibilité permet aux institutions d’interagir avec les actifs numériques d’une manière qui s’aligne sur leurs exigences opérationnelles et de sécurité tout en favorisant l’adoption et le respect des principes fondamentaux de la cryptographie.
Q. Comment les modèles de conservation permettront-ils une évolution vers des produits décentralisés ?
La garde, qu’elle soit déléguée ou DIY, se concentre sur une propriété sécurisée. La technologie Blockchain offre une solution de contrôle des actifs évolutive, bénéficiant aux particuliers et aux institutions. Les actifs numériques comme Bitcoin renforcent la confiance dans un code immuable, permettant aux utilisateurs de décider à qui confier le stockage.
Pour l’adoption de la finance décentralisée (DeFi), l’auto-conservation n’est pas une exigence stricte. Les institutions peuvent interagir avec des applications décentralisées tout en embauchant des dépositaires pour protéger les actifs. Cette flexibilité permet aux institutions d’explorer les produits DeFi sans remanier les modèles de conservation, favorisant ainsi une participation et une innovation plus larges dans l’écosystème décentralisé.
Q. Alors que Bitcoin, DeFi et le staking gagnent du terrain, que doit-il se passer pour l’adoption institutionnelle ?
Pour les institutions, les principaux facteurs d’adoption incluent la sécurité, la durabilité et l’évolutivité. Les institutions ont besoin de garanties pour conserver un contrôle total sur leurs actifs tout en évitant les risques tels que les réductions ou les vulnérabilités liées aux contrats intelligents externes. Ils recherchent également la transparence dans les sources de rendement, préférant les activités durables au sein d’un écosystème Bitcoin DeFi.
L’évolutivité est essentielle car les institutions doivent déployer efficacement un capital important et garantir que le système peut le gérer. Les modèles qui offrent des options flexibles adaptées aux divers besoins des utilisateurs sont les mieux placés pour soutenir la participation institutionnelle à grande échelle.
Les mêmes principes s’appliquent à Bitcoin DeFi (BTCfi). Des propositions de valeur claires, des contrats intelligents sécurisés et des pools de liquidités approfondis sont essentiels à l’adoption. À mesure que ces éléments mûriront, les institutions trouveront probablement BTCfi attrayant, non seulement pour accéder aux ETF Bitcoin, mais aussi pour des produits dérivés plus flexibles prenant en charge des stratégies financières sophistiquées.
– Hong Sun, contributeur institutionnel, Core DAO
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