Pourquoi les principaux indicateurs de prix Bitcoin ont échoué ce cycle

Les indicateurs les plus populaires du prix du Bitcoin ne se sont pas déclenchés lors du dernier marché haussier, laissant les observateurs se demander si les données sous-jacentes sont désormais cassées. Cette analyse examine plusieurs outils largement utilisés, explore pourquoi ils ont sous-performé ce cycle et décrit comment ils peuvent être adaptés à l’évolution de la structure du marché du Bitcoin.

Sur le Bitcoin Magazine Pro Outils de prévision des prix indicateur, le dernier marché haussier n’a jamais atteint plusieurs modèles haut de gamme historiquement fiables tels que Delta Top, Terminal Price et Top Cap, ce dernier n’ayant même pas été touché au cours du cycle précédent. Le Outil pour les investisseurs Bitcoinqui utilise une moyenne mobile sur 2 ans multipliée par 5, n’a pas non plus été testée, et le Indicateur supérieur du cycle Pi n’a pas réussi à fournir un timing ou des signaux de prix précis, bien qu’il ait été étroitement surveillé par de nombreux traders. Cela a conduit à des questions compréhensibles quant à savoir si ces modèles ont cessé de fonctionner ou si le comportement de Bitcoin les a dépassés.

Bitcoin est un actif en évolution avec une structure de marché, une liquidité et une composition de participants changeantes. Plutôt que de supposer que les données sont fragmentées, il peut être plus approprié d’adapter les mesures à une perspective et un horizon temporel différents. L’objectif n’est pas d’abandonner ces outils, mais de les rendre plus robustes et plus réactifs à un marché qui n’offre plus les mêmes hausses exponentielles et les mêmes sommets de cycle violents que les années précédentes.

Prix ​​​​du Bitcoin : des seuils fixes aux signaux dynamiques

Le MVRV Z-Score sur 2 ans glissants La mesure a été un outil essentiel pour identifier les conditions de surchauffe, mais dans ce cycle, elle n’a pas particulièrement bien décrit le pic du marché haussier. Il a enregistré un pic majeur lorsque Bitcoin a franchi pour la première fois la zone de 73 000 $ à 74 000 $, mais n’a pas réussi à donner un signal de sortie clair pour les étapes ultérieures de l’avancée. Actuellement, la métrique affiche les lectures les plus survendues jamais enregistrées.

Pour remédier à cette lacune, le Score Z MVRV peut être recalibré sur une base glissante de 6 mois plutôt que de deux ans, ce qui le rend plus sensible aux conditions récentes tout en restant ancré dans la dynamique des valeurs réalisées. Parallèlement à une analyse rétrospective plus courte, il est utile de s’éloigner des seuils fixes et d’utiliser plutôt des bandes dynamiques basées sur la distribution. En cartographiant le pourcentage de jours passés au-dessus ou en dessous des différents niveaux du Z-Score, il devient possible de marquer des zones telles que les 5 % supérieurs, ainsi que les 5 % inférieurs, à la baisse. Au cours de ce cycle, Bitcoin a enregistré des signaux dans les bandes supérieures lorsqu’il a dépassé pour la première fois les 100 000 $, et historiquement, les mouvements vers la région des 5 % supérieurs ont assez bien coïncidé avec les pics du cycle, même s’ils n’ont pas capturé le tick exact.

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Prix ​​​​du Bitcoin : mesures de réaction plus rapide pour le cycle d’aujourd’hui

Au-delà des outils de valorisation, les indicateurs d’activité comme Jours de pièces détruits peuvent être rendus plus utiles en raccourcissant leurs périodes d’analyse. Une moyenne mobile sur 90 jours de Coin Days Destroyed a historiquement suivi de grandes vagues de distribution de détenteurs à long terme, mais la nature plus discrète et instable du cycle actuel signifie qu’une moyenne mobile sur 30 jours est souvent plus informative. Alors que Bitcoin n’offre plus les mêmes mouvements paraboliques, les mesures doivent réagir plus rapidement pour refléter les vagues actuelles, moins profondes mais néanmoins importantes, de prises de bénéfices et de rotation des investisseurs.

En excluant les dernières lectures et en se concentrant sur la progression vers le sommet historique de ce cycle, la métrique Coin Days Destroyed sur 30 jours a clignoté presque exactement au sommet du cycle. Cela s’est également déclenché plus tôt lorsque Bitcoin a franchi pour la première fois environ 73 000 à 74 000 $, puis à nouveau lorsque le prix a dépassé 100 000 $, signalant ainsi toutes les vagues de distribution clés. Bien que cela soit facile à observer avec le recul, cela renforce le fait que les signaux d’offre et de demande en chaîne restent pertinents ; la tâche consiste à les calibrer aux régimes de volatilité actuels et à la profondeur du marché.

Ratio de profit de sortie dépensé du prix Bitcoin (SOPR)

Le Ratio de profit de la production dépensée (SOPR) fournit une autre perspective sur les prises de bénéfices réalisées, mais les séries brutes peuvent être bruyantes, avec des pics brusques, des retours moyens fréquents et des mouvements importants à la fois pendant les rallyes et pendant les capitulations intra-haussiers. Pour extraire des informations plus exploitables, une modification de 28 jours (mensuelle) du SOPR peut être utilisée à la place. Cette alternative lissée met en évidence le moment où le rythme de réalisation des bénéfices s’accélère jusqu’à atteindre des niveaux extrêmes sur une courte fenêtre, coupant ainsi le bruit de la volatilité intra-cycle.

Appliqué au dernier cycle, le changement mensuel du SOPR a produit des pics distincts lorsque Bitcoin a d’abord traversé la zone de 73 000 $ à 74 000 $, à nouveau au-dessus de 100 000 $ et à nouveau autour de la région de 120 000 $. Bien qu’aucun d’entre eux n’ait parfaitement capturé le sommet final, ils ont chacun marqué des phases de pression intense pour la prise de bénéfices, cohérente avec l’épuisement du cycle. L’utilisation de changements mensuels plutôt que de mesures brutes rend le signal plus clair, en particulier lorsqu’il est combiné avec des vues multi-actifs du pouvoir d’achat de Bitcoin par rapport aux actions et à l’or.

Conclusion du cycle de prix du Bitcoin : s’adapter ou prendre du retard

Avec le recul, de nombreux indicateurs populaires ont fonctionné tout au long de ce marché haussier lorsqu’ils étaient mesurés sous le bon angle et sur des délais appropriés. Le principe clé demeure : réagir aux données, ne pas tenter de prédire. Plutôt que d’attendre qu’une seule mesure atteigne parfaitement le sommet, un ensemble d’indicateurs adaptés, interprétés à travers le prisme du pouvoir d’achat et de l’évolution de la dynamique du marché, peut augmenter la probabilité d’identifier le moment où le Bitcoin est en surchauffe et le moment où il passe à une phase d’accumulation plus favorable. Les mois à venir se concentreront sur l’affinement de ces modèles pour garantir qu’ils restent viables non seulement sur le plan historique, mais aussi avec une précision robuste à l’avenir.

Pour approfondir ce sujet, regardez notre dernière vidéo YouTube ici : Pourquoi les métriques Bitcoin Top Calling n’ont-elles pas fonctionné ?

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Avertissement : cet article est uniquement à titre informatif et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision d’investissement.