Alors que Bitcoin continue de montrer des signes de force soutenue, il vaut la peine de zoom sur l’une des pièces les plus à effet de levier sur la thèse à long terme de la BTC: MicroStrategy (MSTR), récemment rebaptisée comme «stratégie». Dans cet article, nous évaluerons l’ampleur de l’accumulation de la stratégie, examinerons son profil de risque / récompense et explorerons si ce proxy d’actions pourrait être prêt pour une période de surperformance par rapport à Bitcoin lui-même. Avec plusieurs indicateurs convergeant et rotation des capitaux, éventuellement en cours, cela peut être un point d’inflexion critique pour les investisseurs.
L’accumulation de Bitcoin de la stratégie monte à 550 000 BTC
Il ressort clairement de nos données d’analyse des sociétés de trésorerie que le rythme de l’accumulation de Bitcoin par stratégie au cours des derniers mois a été tout simplement remarquable. À partir de l’année avec environ 386 700 BTC, la société détient désormais plus de 550 000 BTC, une augmentation stupéfiante qui suggère une stratégie claire et délibérée pour diriger un événement d’évasion potentiel.
Dirigée par Michael Saylor, cette campagne d’acquisition a été méthodique, avec des achats hebdomadaires réguliers qui ont désormais un total des milliards de dollars en BTC moyen-coût. Le coût d’acquisition moyen de la société se situe près de 68 500 $, se traduisant par un bénéfice actuel de marque de marché de près de 15 milliards de dollars. Avec leurs dépenses totales maintenant environ 37,9 milliards de dollars, la stratégie est devenue le plus grand titulaire de Bitcoin par une large marge, se positionnant non seulement en tant que participant à ce cycle, mais en tant que joueur déterminant.
Signaux du rapport BTC / MSTR
Au lieu de ne comparer que les deux actifs avec le dollar américain, une analyse plus révélatrice provient du prix BTC directement en stock de stratégie. Ce ratio donne un aperçu de lequel des deux actifs est relativement surpassés ou à la traîne.
À l’heure actuelle, le ratio BTC / MSTR est assis à un niveau de soutien historique clé, correspondant aux bas ensembles pendant le fond du marché des ours 2018-2019. Si ce niveau se brise, il peut indiquer que la stratégie est au bord d’une période soutenue de force relative par rapport à la BTC elle-même. À l’inverse, un rebond de ce support suggère que Bitcoin pourrait reprendre la domination et offrir le meilleur risque / récompense à court et à mi-parcours.
Ce graphique à lui seul vaut la peine d’être regardé de près au cours des prochaines semaines. Si le ratio confirme une ventilation, nous pouvons voir une rotation importante du capital vers la stratégie, en particulier des allocateurs institutionnels qui cherchent une exposition à un proxy BTC à haute bêta avec accès au marché public.
Objectifs de prix MSTR: 1 200 $ – 1 600 $ avec le rallye de Bitcoin en 2025
Bien que la prévision des résultats exacts soit impossible, nous pouvons extrapoler vers l’avant à partir de la trajectoire actuelle de la stratégie et appliquer des hypothèses de cycle de bitcoin plausibles. À leur taux d’acquisition actuel, la stratégie est en voie de terminer 2025 avec entre 700 000 et 800 000 BTC. Si le bitcoin se rassemble à 150 000 $, un pic couramment prévu pour ce cycle, et nous appliquons une prime de valeur de l’actif de 2,5x à 3x (conformément aux précédents historiques qui ont atteint 3,4x), cela rapporterait un cours d’action prévu entre 1 200 $ et 1 600 $.
Ces chiffres indiquent une configuration asymétrique très favorable, en particulier par rapport au bitcoin lui-même. Bien sûr, cette projection assume des conditions haussières soutenues. Mais même dans des scénarios plus conservateurs, les mathématiques soutiennent l’idée que la stratégie a un avantage à la hausse significatif, mais avec plus de volatilité.
Stratégie: Proxy à haute bêta pour la surtension de Bitcoin en 2025
Pour renforcer davantage ce cas, nous pouvons comparer les performances de la moyenne du coût du dollar historique entre la BTC et la stratégie. En utilisant l’outil de stratégies moyens du coût du dollar, vous pouvez voir que si vous aviez investi 10 $ par jour dans Bitcoin au cours des cinq dernières années, vous auriez contribué un total de 18 260 $, d’une valeur de plus de 61 000 $. C’est un résultat impressionnant, surpassant presque toutes les autres classes d’actifs, y compris Gold, qui a elle-même récemment atteint de nouveaux sommets de tous les temps.
La même stratégie de 10 $ / jour appliquée au stock de stratégie, car son premier achat de BTC en août 2020 aurait entraîné un investissement de 11 850 $. Cette position valait désormais environ 108 000 $, surpassant considérablement le bitcoin par rapport à la même fenêtre. Cela montre que bien que BTC reste la thèse fondamentale, la stratégie a offert encore plus à la hausse pour les investisseurs disposés à supporter la volatilité.
Il est important de reconnaître que la stratégie est effectivement un instrument à bêta élevé lié au bitcoin. Cette corrélation amplifie les gains, mais il amplifie également les pertes. Si le bitcoin devait entrer dans un retracement prolongé, par exemple, une correction de 50% à 60%, les actions de la stratégie pourraient baisser beaucoup plus. Ce n’est pas simplement hypothétique. Dans les cycles antérieurs, MSTR a présenté des oscillations extrêmes, à la fois à la hausse et à l’inconvénient. Les investisseurs qui le considèrent comme faisant partie de leur allocation doivent être à l’aise avec une volatilité plus élevée et le potentiel de retraits plus profonds pendant les périodes de faiblesse plus large du BTC.
Pourquoi MSTR pourrait diriger le rallye en 2025 de Bitcoin en tant que Top Proxy
Alors, la stratégie vaut-elle la peine d’être considérée comme faisant partie d’un portefeuille d’investissement crypto-forward diversifié? La réponse est oui, mais avec des mises en garde. Compte tenu de sa relation étroitement enroulée avec Bitcoin, la stratégie offre un potentiel de hausse amélioré grâce à l’effet de levier, ainsi qu’un profil de retour historiquement validé qui a dépassé le BTC lui-même ces dernières années. Mais cela accompagne le compromis de plus grand risque, en particulier sur les marchés turbulents.
Le rapport BTC / MSTR actuel est assis à un pivot technique. Une ventilation signalerait une surperformance entrante de la stratégie. Un rebond, cependant, peut réaffirmer le bitcoin comme l’actif le plus favorable à court terme. Quoi qu’il en soit, les deux actifs restent essentiels à regarder. Si ce cycle entre dans une phase de force renouvelée, attendez-vous à ce que le capital institutionnel significatif passe à la fois dans la BTC et son indicateur le plus important, la stratégie. La rotation pourrait être rapide, agressive et enrichissante pour les personnes positionnées tôt.
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Avertissement: Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.