Les craintes de récession américaines sont dans l’air suivant le plan tarifaire du président Donald Trump, avec des plates-formes de prédiction Polymarket et Kalshi indiquant des préoccupations accrues que l’économie prendra un coup.
Sur PolyMarket, une plate-forme de prédiction décentralisée, les chances que le pays se glisse dans la récession cette année dépassait 50% pour la première fois depuis que le contrat de paris « US Recession en 2025 » a commencé à se négocier au début de cette année. Les actions oui du contrat ont grimpé à plus de 50 cents de 39 cents en moins de 24 heures.
Le contrat se résoudra à OUI si le National Bureau of Economic Research (NBER) confirme une récession à tout moment avant le 31 décembre. L’autre condition nécessite des contractions trimestrielles consécutives dans le produit intérieur brut.
Kalshi, un marché de la prédiction réglementée basée aux États-Unis, indique également des préoccupations économiques accrues parmi les commerçants, la probabilité d’une récession en 2025 passant à 54% contre 40%.
Les marchés financiers ont tendance à être tournés vers l’avant et peuvent réagir à l’augmentation des cotes de récession américaines en envoyant des actifs de risque tels que le bitcoin (BTC) et d’autres crypto-monnaies plus bas. Au moment de la publication, les contrats à terme S&P 500 ont échangé 3% de moins, pointant une aversion de risque sévère à Wall Street et offrant des indices baissiers à Bitcoin, qui ont changé de mains à 83 100 $, 1,5% de moins en 24 heures.
Les tarifs de balayage dévoilés mercredi ont fixé un taux de base de 10% sur toutes les importations, ainsi que des taxes plus élevées sur 60 pays identifiés comme les pires délinquants. La Chine, la plus fortement frappée, a justifié une prélèvement de 34% en plus de la charge existante de 20%, portant le total à 54%. Les tarifs de base entrent en vigueur le 5 avril et les taux réciproques plus élevés le 9 avril.
Bien que l’administration Trump s’attend à ce que les tarifs rectifient les déficits commerciaux des produits américains importants et persistants, à court terme, ils pourraient ajouter à l’inflation intérieure et à l’instabilité mondiale. Ce dernier pourrait se produire immédiatement si la Chine, l’Union européenne et d’autres ripostent avec des tarifs plus élevés, déclenchant une guerre commerciale mondiale à part entière.
Risque pour être de courte durée?
Pourtant, certains observateurs disent que l’incertitude tarifaire ne pourrait conduire qu’à un ralentissement économique plutôt qu’à une récession à part entière.
« La menace d’une nouvelle escalade de tarif reste une préoccupation clé, mais nos prévisions économiques ne nécessitent pas une récession aux États-Unis », a déclaré UBS dans un article de blog. « Dans notre cas de base, un large éventail de tarifs et de contreactions sélectifs devraient conduire à une croissance économique plus lente par rapport à l’année dernière, mais ils ne devraient pas empêcher l’économie américaine de s’étendre d’environ 2% – son taux de tendance historique – cette année. »
Quant aux marchés financiers, certains observateurs disent que les tarifs sont dominants, ce qui signifie que la réaction initiale de risque pourrait être de courte durée et rapidement inversée par les attentes des réductions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
« Rappelez-vous – les tarifs sont dominants, et les grands tarifs sont très dominants », a déclaré Joseph Wang, opérateur du portail de recherche FedGuy.com sur X, se référant à son article de novembre qui a détaillé la façon dont les tarifs importants entraîneraient plus de baisses de taux.
Wang a fait valoir que bien que les tarifs soient inflationnistes, ils peuvent être atténués par des taux d’échange étrangères et sont finalement transitoires. Pendant ce temps, les dommages au sentiment de l’entreprise peuvent être durables, conduisant au chômage, que la Fed voudrait éviter.
Les traders de taux évaluent déjà une probabilité plus élevée que la Fed réduise le coût d’emprunt de référence en juin, redémarrant le soi-disant cycle d’assouplissement qui a commencé en septembre de l’année dernière.