Softbank, l’une des institutions d’entreprise les plus puissantes du Japon, serait en pourparlers avec Tether et Cantor Fitzgerald pour lancer un véhicule de trésorerie Bitcoin de 3 milliards de dollars prévue pour la liste publique. Selon Bloomberg, la structure devrait être capitalisée en Bitcoin – pas Fiat – avec Softbank contribuant 900 millions de dollars, attachez 1,5 milliard de dollars et Bitfinex 600 millions de dollars.
S’il est finalisé, l’entité sera lancée avec environ 32 000 BTC, se classant intérieurement parmi les cinq premières sociétés publiques de Bitcoin dans le monde. Il marquerait également une expansion importante d’une stratégie d’entreprise qui redéfinit déjà la formation de capital: le modèle du Trésor Bitcoin.
Pourquoi les entreprises se tournent vers le bitcoin
L’idée de tenir le bitcoin sur le bilan s’est déplacée au-delà de la théorie des franges. Pour un nombre croissant de sociétés publiques, Bitcoin devient un actif de capital fondamental – qui permet non seulement la préservation du pouvoir d’achat, mais accéléré l’accès à de nouvelles formes de capital.
Ce changement est le plus clair dans le cas de la stratégie (anciennement MicroStrategy), la société qui a été le pionnier de la stratégie moderne du Trésor du Bitcoin. Comme le PDG, Phong Le, l’a expliqué lors de son discours du MIT Bitcoin Expo: «Nous avons surclassé l’intégralité du Nasdaq, l’ensemble du S&P 500, de l’ensemble du Mag Seven… et nous avons surpassé le Bitcoin.»
Les résultats de la stratégie n’étaient pas motivés par un timing spéculatif. Ils étaient alimentés par la structure. L’entreprise a réinventé son bilan en tant que moteur capital – sur les fonds, se déplaçant dans Bitcoin et rendant ses avoirs entièrement transparents en temps presque réel.
Le a fait valoir que de nombreuses entreprises sous-performent non pas en raison de l’échec de l’exécution, mais parce qu’elles restent piégées dans des modèles financiers obsolètes – des modèles qui favorisent Fiat, priorisent la posture défensive et ignorent les avantages de la vitesse du capital numérique.
Softbank suit Metaplanet dans la montée du Trésor du Bitcoin au Japon
Alors que le mouvement potentiel de SoftBank attire l’attention, le Japon a déjà une référence en place.
En 2024, Metaplanet Inc. a livré l’une des transformations d’entreprise les plus remarquables sur les marchés mondiaux. Autrefois un exploitant hôtelier en difficulté, la société a pivoté dans une stratégie de trésorerie de Bitcoin et est devenue l’action la plus performante au monde – avec une augmentation de la capitalisation boursière de 100 fois.
Metaplanet n’a pas simplement accumulé le Bitcoin. Il a reconstruit sa structure de capital autour de lui – en utilisant le bitcoin pour stimuler l’émission de dette, les augmentations de capitaux propres et l’allocation du Trésor. Sa performance a commencé à suivre non pas le bénéfice par action, mais sur BTC Rendement: Le pourcentage de croissance des titulaires de bitcoin par rapport aux actions entièrement diluées.
Au premier trimestre 2025, Metaplanet avait atteint un rendement en BTC de 15,3%, avec un objectif de 35% par trimestre. Le marché a réagi en repensant l’entreprise autour de ses performances Bitcoin par action.
Metaplanet a prouvé que le modèle de trésorerie Bitcoin fonctionne au Japon – et qu’il peut évoluer. Son succès a ouvert la porte aux grandes entreprises pour intervenir et étendre davantage la stratégie.
Le rôle de Softbank dans la mise à l’échelle du trésor bitcoin d’entreprise
Ce que Softbank apporte à cette catégorie d’entreprise en évolution n’est pas la nouveauté – c’est l’ampleur.
Avec 32,9 milliards de dollars en espèces et près de 200 milliards de dollars en valeur d’actif, une allocation Bitcoin de 900 millions de dollars ne représente que 2,7% des réserves de SoftBank. Mais structuré par le biais d’une entreprise publique semé dans Bitcoin, il devient un signal à haute visibilité pour les marchés mondiaux.
La coentreprise proposée – contrairement à un FNB ou à un fonds synthétique – est une société opérationnelle native de Bitcoin conçue pour les marchés boursiers publics. Il permet aux investisseurs de gagner une exposition au bitcoin via un canal traditionnel, tout en créant de nouvelles opportunités de formation de capital via des instruments financiers soutenus par BTC.
Cette structure comblerait également une lacune critique au Japon, où aucun ETF Bitcoin n’existe actuellement. Il deviendrait le véhicule le plus accessible, liquide et crédible institutionnellement du pays pour l’exposition au bitcoin.
Softbank n’entrerait pas le territoire inexploré. Il s’agirait d’une mise à l’échelle d’un modèle éprouvé et institutionnalisé – accrocher un accès plus large sur le marché et une liquidité plus profonde à une stratégie en capital qui remodeler déjà le financement de l’entreprise.
Un moment déterminant pour la stratégie du trésor bitcoin
Si elle est terminée, la décision de Softbank serait parmi les plus grands déploiements de trésorerie de Bitcoin dans l’histoire des entreprises – et le plus important à ce jour en Asie.
Il signale que le bitcoin n’est plus une réserve expérimentale – son capital programmable. Il permet aux entreprises de transformer les actifs de bilan d’inactivité en plateformes de capital stratégiques productives.
L’ère du Trésor Bitcoin de l’entreprise est bien avancée. SoftBank a le bilan, la réputation et les infrastructures pour aller encore plus loin – en train de craquer un modèle qui remodèle les marchés des capitaux de l’intérieur.