Il y a un an, Strategy (MSTR), l’éditeur de logiciels devenu pionnier dans l’achat de Bitcoin en tant qu’actif de trésorerie d’entreprise, a atteint un niveau record et le bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, était pour la première fois à portée de 100,00 $.
Comment les choses changent. La stratégie est désormais 68 % inférieure à son pic de 543 $, atteint quelques jours après la victoire électorale du président Donald Trump, et le bitcoin est tombé à 83 142 $, le plus bas depuis avril, selon les données de CoinDesk. Sur Coinbase, il a encore baissé, tombant jusqu’à 81 385 $ à un moment donné vendredi. Un niveau clé à surveiller reste le prix d’achat moyen de Strategy, d’environ 74 430 $.
La baisse du Bitcoin par rapport au record de 126 000 $ atteint début octobre a poussé Strategy dans une chute encore plus abrupte. Le titre est tombé en dessous des moyennes mobiles clés et des niveaux de support technique lors d’un retrait qui est le deuxième pire depuis que la société basée à Tysons Corner, en Virginie, a adopté sa stratégie de trésorerie Bitcoin en avril 2020.
La chute est similaire à la baisse de 69 % survenue entre février et mai 2021, lorsque le bitcoin est passé d’environ 60 000 $ à environ 30 000 $. La plus grande baisse de la stratégie s’est produite après que le bitcoin ait atteint le niveau record de 69 000 $ en novembre 2021. Cela a été suivi d’une vente de 84 % qui a atteint son plus bas niveau en juin 2022.
Depuis août 2020, la stratégie a connu de multiples chutes de plus de 50 %.
Néanmoins, JPMorgan a averti que les principaux indices de référence d’actions tels que MSCI USA et le Nasdaq 100 pourraient exclure la stratégie. Une telle décision pourrait déclencher des sorties d’environ 2,8 milliards de dollars du seul MSCI, les véhicules d’appariement à l’indice se débarrassant de leurs avoirs en actions. Environ 9 milliards de dollars de la capitalisation boursière de l’entreprise sont captés par des investissements passifs tels que les fonds négociés en bourse, ont écrit les analystes.
Même avec la récente baisse, Strategy se négocie toujours à un multiple de 1,23 par rapport à la valeur liquidative (mNAV), qui reflète la valeur d’entreprise de l’entreprise. Au cours du marché baissier de 2022, la société s’est souvent négociée en dessous de son mNAV, créant une décote par rapport à ses avoirs sous-jacents en bitcoins.
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