KeyBanc Capital Markets a réaffirmé sa position haussière sur Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD), en maintenant une note « surpondérée ».
L’analyste de la société, John Vinh, a également maintenu un objectif de prix de 270 $, ce qui implique une hausse d’environ 16 % par rapport au prix d’AMD de 231 $ au moment de la publication.
En décrivant les perspectives, Vinh a souligné la force soutenue de la demande de processeurs pour serveurs comme principal moteur, notant que les clients hyperscalers bloquent de plus en plus leur capacité jusqu’en 2026.
La plate-forme serveur de dernière génération d’AMD serait presque entièrement épuisée d’ici la fin de cette période, ce qui souligne une offre tendue et une forte visibilité de la demande.
La croissance liée à l’IA reste au cœur de la thèse, KeyBanc s’attendant à ce que les revenus des GPU AI d’AMD atteignent 14 à 15 milliards de dollars en 2026, soutenus par l’expansion des déploiements dans les clients cloud et entreprises.
La montée en puissance des GPU MI455 de nouvelle génération devrait commencer au troisième trimestre 2026, avec des livraisons de racks Helios à plus grande échelle prévues au quatrième trimestre. En attendant, les expéditions de GPU aux partenaires système semblent contribuer à combler le fossé avant les déploiements à grande échelle en rack.
Vinh a également souligné des vents favorables potentiels en matière de prix, les prix de vente moyens devant augmenter de 10 à 15 % dans un contexte d’offre tendue et de forte demande. Cette dynamique conforte les attentes de résultats meilleurs que le consensus pour le quatrième trimestre 2025 et de prévisions plus élevées pour le premier trimestre 2026.
Cependant, le sentiment reste mitigé pour Nvidia (NASDAQ : NVDA), car l’optimisme concernant les progrès de l’IA d’AMD et la puissance du processeur du serveur est contrebalancé par le scepticisme quant aux volumes de GPU à long terme et à la capacité de l’entreprise à rivaliser à grande échelle avec Nvidia.
Les investisseurs se concentreront probablement sur les mises à jour liées aux délais de production du MI455 et de l’Helios, à la dynamique des revenus de l’IA jusqu’en 2026 et aux tendances plus larges de l’offre et de la demande de serveurs.
Wall Street optimiste sur les actions AMD
Dans l’ensemble, les analystes de Wall Street restent optimistes quant aux Advanced Micro Devices. Basé sur les notes suivies par AstuceRanksAMD bénéficie d’un consensus d’achat fort de 34 analystes. Parmi ceux-ci, 26 recommandent d’acheter l’action, huit suggèrent de la conserver et aucun ne conseille de la vendre.
Les objectifs de cours sur douze mois laissent entrevoir une nouvelle hausse, avec un objectif moyen de 284,29 dollars, ce qui implique un gain potentiel d’environ 19 % par rapport au cours le plus récent du titre, proche de 238 dollars.
La prévision la plus optimiste voit AMD grimper jusqu’à 377 $, tandis que l’objectif le plus bas s’élève à 210 $, reflétant un large éventail d’attentes liées à l’exécution et aux conditions plus larges du marché.
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