Un analyste de Wall Street chez TD Cowen a réaffirmé une vision positive à long terme de Microsoft (NASDAQ : MSFT) tout en abaissant l’objectif de cours de l’action avant le prochain rapport sur les résultats trimestriels de la société.
La société a maintenu sa note « Acheter » sur le géant du logiciel, mais a réduit son objectif de cours de 655 à 625 dollars, reflétant des perspectives plus prudentes à court terme, même si la confiance dans le positionnement de Microsoft en matière d’intelligence artificielle (IA) reste intacte. L’objectif révisé implique toujours une hausse de près de 40 % par rapport au cours de l’action Microsoft au moment de la publication, qui est d’environ 452 dollars.
Cette mise à jour intervient alors que Microsoft se prépare à publier ses résultats financiers du deuxième trimestre le 28 janvier. Selon Derrick Wood, analyste chez TD Cowen, de récentes vérifications des canaux suggèrent que la demande en infrastructure GPU et CPU reste stable et se renforce, ce qui conforte les attentes selon lesquelles les entreprises et les clients cloud continuent d’investir massivement dans les charges de travail liées à l’IA.
TD Cowen a également souligné le potentiel d’amélioration de l’activité cloud Azure de Microsoft à court terme. Wood voit une marge d’amélioration d’environ deux points de pourcentage par rapport aux estimations actuelles de la croissance à taux de change constant d’Azure, tirée par une demande soutenue de services d’IA. Toutefois, cette hausse devrait être partiellement compensée par des contraintes de capacité, qui pourraient limiter le rythme de l’accélération de la croissance au cours des prochains trimestres.
Ces limitations de capacité devraient maintenir les actions de Microsoft dans une fourchette à court terme, alors que les investisseurs attendent des preuves plus claires que l’offre d’infrastructures peut répondre à la demande. L’analyste a cité l’absence d’accélération de la croissance à court terme comme un risque majeur, en particulier compte tenu des attentes élevées concernant la monétisation de l’IA.
TD Cowen reste constructif quant aux perspectives à long terme de Microsoft, s’attendant à ce que l’entreprise bénéficie de la prochaine phase d’adoption de l’IA. L’entreprise prévoit une réaccélération potentielle de la croissance au second semestre 2026 à mesure que la capacité augmente et que les charges de travail d’IA évoluent dans Azure et dans l’écosystème Microsoft au sens large.
Wall Street optimiste sur l’action Microsoft
De manière plus générale, le sentiment de Wall Street à l’égard de Microsoft reste résolument optimiste, les analystes conservant un consensus d’achat solide et prévoyant une hausse significative au cours de l’année prochaine.
Basé sur 34 analystes de Wall Street suivis par AstuceRanksMicrosoft affiche une note d’achat fort, soutenue par 32 recommandations d’achat, deux mises en attente et aucune note de vente.
Les objectifs de cours sur 12 mois des analystes indiquent une prévision moyenne de 630,32 $, ce qui implique une hausse d’environ 39 % par rapport au prix le plus récent du titre d’environ 453 $. La projection la plus optimiste place l’action Microsoft à 678 dollars, tandis que l’objectif le plus bas se situe à 500 dollars, toujours au-dessus des niveaux actuels.
Dans l’ensemble, les perspectives suggèrent l’attente d’une reprise progressive de la dynamique au cours de l’année à venir, après des performances instables au cours des 12 derniers mois.
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