Les analystes de Bernstein ont réitéré leurs perspectives haussières à long terme pour le Bitcoin, qualifiant la baisse actuelle du prix du Bitcoin de « cas baissier le plus faible » de l’histoire de l’actif et maintenant un objectif de prix de 150 000 $ d’ici la fin de 2026.
La société de recherche et de courtage a fait valoir que le récent retrait reflète une crise de confiance plutôt qu’un dommage structurel au réseau Bitcoin ou à la thèse d’investissement.
« Ce que nous vivons est le cas de baisse du bitcoin le plus faible de son histoire », ont écrit les analystes, ajoutant qu’aucun des catalyseurs typiques des hivers cryptographiques passés n’a émergé.
Bernstein a déclaré que les précédents marchés baissiers étaient motivés par des échecs majeurs, un effet de levier caché ou des pannes systémiques. Ce cycle, l’entreprise ne connaît pas d’explosions comparables ni d’insolvabilités généralisées.
Au lieu de cela, les analystes ont souligné l’alignement institutionnel croissant comme une différence clé. Ils ont cité le soutien d’un environnement politique américain pro-Bitcoin, l’adoption croissante des ETF spot BTC, la participation croissante de la trésorerie des entreprises et l’implication continue des grands gestionnaires d’actifs.
La société a fait valoir que l’histoire de l’adoption plus large du Bitcoin reste intacte malgré la faiblesse du marché.
Bernstein a également répondu aux critiques selon lesquelles le bitcoin était à la traîne de l’or au cours de la dernière période de volatilité macro. Ils ont déclaré que BTC continue de se négocier principalement comme un actif à risque sensible à la liquidité plutôt que comme une valeur refuge mature.
Ils ont noté que les taux d’intérêt élevés et les conditions financières plus strictes ont concentré les gains dans certains domaines tels que les métaux précieux et les actions liées à l’IA.
Bernstein a déclaré que l’infrastructure des ETF BTC et les canaux de collecte de capitaux des entreprises restent positionnés pour absorber de nouvelles liquidités si les conditions s’améliorent.
Rapport de Le bloc contribué à la couverture de cette analyse.
Bernstein reste optimiste sur le Bitcoin ; les craintes quantiques ont été écartées.
Les analystes ont également repoussé les affirmations selon lesquelles le BTC perdrait de sa pertinence dans une économie façonnée par l’intelligence artificielle.
Ils ont fait valoir que les chaînes de blocs et les portefeuilles programmables pourraient jouer un rôle central dans un environnement numérique « agent » émergent, dans lequel les agents logiciels autonomes ont besoin de rails financiers mondiaux et lisibles par machine. Les systèmes bancaires traditionnels, ont-ils déclaré, restent limités par des API fermées et des barrières d’intégration héritées.
Concernant l’informatique quantique, Bernstein a reconnu que les futures menaces cryptographiques méritent d’être préparées, mais a déclaré que BTC n’était pas particulièrement exposé.
L’entreprise a fait valoir que tous les systèmes numériques critiques sont confrontés à des risques similaires et évolueront ensemble vers des normes résistantes aux quantiques.
Ces réflexions font écho à celles de Strategy : lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 de Strategy, le président exécutif Michael Saylor a déclaré que la société lancerait un programme de sécurité Bitcoin visant à se coordonner avec la communauté cybernétique et crypto au sens large.
Le message fait écho à l’opinion de Strategy selon laquelle l’informatique quantique n’est pas une menace immédiate, mais un défi d’ingénierie futur que le réseau aura le temps de relever.
Saylor a présenté les craintes quantiques comme la dernière version de « FUD », affirmant que de nombreuses industries majeures s’appuient toujours sur les mêmes fondations cryptographiques que BTC utilise aujourd’hui. Il a souligné les investissements mondiaux en cours dans la recherche sur la résistance quantique et a déclaré que l’écosystème Bitcoin explorait déjà des mises à niveau qui pourraient renforcer le protocole si nécessaire.
Il a souligné que tout changement majeur nécessiterait un large consensus mondial, conformément à l’histoire d’adaptation de Bitcoin par le biais de pressions techniques et réglementaires.
Bernstein a ajouté que la base de code transparente de BTC et l’implication croissante de parties prenantes bien capitalisées lui permettent de s’adapter aux côtés d’autres systèmes financiers et gouvernementaux.
Bernstein a également rejeté les inquiétudes concernant l’accumulation de bitcoins par les entreprises et le risque de capitulation des mineurs.
Les analystes ont déclaré que les principales sociétés détenant des bitcoins avaient structuré leurs passifs pour résister à des ralentissements prolongés.
Ils ont souligné les commentaires des dirigeants de Strategy selon lesquels seul un scénario extrême – BTC tombant à 8 000 $ et y restant pendant cinq ans – nécessiterait une restructuration du bilan.
Bernstein a soutenu que la vente représentait une faiblesse du sentiment plutôt qu’un échec systémique, et a réitéré sa prévision selon laquelle le bitcoin atteindrait 150 000 dollars d’ici la fin de 2026.
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie légèrement en dessous de 70 000 $.