Steve Hanke, professeur d’économie appliquée à l’Université Johns Hopkins, affirme que la Réserve fédérale a déjà abandonné sa lutte contre l’inflation et s’oriente vers une politique monétaire plus souple sous la pression politique de l’administration Trump.
Ce changement, a-t-il prévenu lors de l’épisode de dimanche dernier de Le rapport David Linmaintiendra les prix à un niveau élevé et gonflera les bulles d’actifs, arguant que les récentes attaques contre la Fed visent à forcer les décideurs politiques à assouplir les conditions monétaires.
« C’est une ruse, et elle essaie de forcer la Fed à assouplir sa politique monétaire, ce qui, je pense, serait mauvais car les chiffres de l’inflation pour décembre viennent de sortir, avec une inflation globale de 2,7 IPC, la même qu’en novembre », dit Hanke.
L’indice des prix à la consommation est à 2,7%, bien au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, et selon le professeur, la banque centrale a déjà changé de cap. Ainsi, en décembre, elle a mis fin au resserrement quantitatif et a recommencé à étoffer son bilan, en annonçant son intention d’acheter pour 40 milliards de dollars de bons du Trésor. Selon Hanke, cela signifie qu’ils monétisent le déficit.
« Quelle que soit la manière dont vous le mesurez, nous avons une bulle… Toutes les matières premières vont augmenter, et nous avons définitivement une bulle sur le marché boursier. » il a ajouté.
« Le génie de l’inflation ne retourne pas dans la bouteille »
La monétisation de la dette publique alimente inévitablement une hausse des prix, poursuit l’interview. Lorsque le déficit est monétisé, la masse monétaire augmente. En conséquence, une masse monétaire plus importante entraîne une augmentation de l’inflation. Hanke a également critiqué la proposition de Trump visant à plafonner les taux d’intérêt des cartes de crédit à 10 %, la qualifiant de contrôle pur et simple des prix.
En outre, l’économiste a souligné les changements réglementaires à venir qui donneront aux banques commerciales, qui produisent la majeure partie de l’argent, une plus grande capacité de prêt. En effet, avec davantage de réserves excédentaires, les banques disposeront de moyens bien plus puissants, ce qui leur permettra d’élargir le crédit et d’accélérer encore la croissance monétaire.
« La Fed a renoncé à resserrer sa politique monétaire et à ramener l’inflation à l’objectif de 2%. Elle est passée de ce mode de resserrement à un mode d’assouplissement, et je pense que ce mode d’assouplissement va se poursuivre, et c’est ce que veut Trump. »
Alors que la conversation tournait largement autour du Groenland et du Venezuela, Hanke a rejeté l’idée selon laquelle une énergie moins chère pourrait résoudre le problème. Par exemple, il a souligné que même un nouvel approvisionnement en pétrole en provenance du Venezuela, qui ferait baisser les prix de l’essence, aurait cet effet.
Pour l’avenir, Hanke a prédit que la libéralisation de la monnaie continuerait à accroître les actifs durables. Il a spécifiquement souligné les niveaux records de l’or, de l’argent, du platine et du cuivre, et prévoit que le lithium semble également augmenter.
Image en vedette via Shutterstock
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