Bitcoin Des attentes ont défié une volatilité importante en août, se négociant dans une fourchette. Étant donné que la dynamique du marché indique un régime continu à faible volatilité à court terme, 10X Research met en évidence le « court serrure » comme un jeu idéal.
« Compte tenu de la dynamique actuelle sur le marché des options de Bitcoin, un court étrangle semble bien adapté pour le mois prochain. Le bitcoin échange à environ 113 000 $ et une fourchette attendue entre 95 000 $ et 125 000 $, vendant un argent à l’extérieur [September expiry] Mettez près de 95 000 $ aux côtés d’un [September expiry] L’appel près de 125 000 $ offre l’occasion de capturer la prime « , a déclaré jeudi Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans un rapport aux clients.
Un court serrure implique une écriture simultanée (vente) Des appels de frappe plus élevés hors de l’argent et de la grève inférieure OTM mettent avec la même expiration, positionnée à équidistant du prix au comptant de l’actif sous-jacent.
La stratégie est similaire à la vente d’assurance contre des mouvements haussiers et baissiers en échange d’une prime, ce qui représente le bénéfice maximal réalisable si le prix au comptant reste entre les deux prix du début – 95 000 $ et 125 000 $ dans ce cas.
Options de vente (ou étrangle) est une stratégie commune lorsque la volatilité implicite (Iv) dépasse la volatilité réalisée, car cela permet aux commerçants de saisir des primes plus riches, et le marché devrait rester relativement stable.
« La stratégie fonctionne parce que la courbe de volatilité implicite se négocie au-dessus des niveaux réalisés, les options de signalisation sont trop chères et le marché est peu susceptible de fournir de grands mouvements en dehors de votre plage définie à court terme », a noté Thielen. « Les options de la structure du terme de volatilité implicite indiquent un calme à court terme. »
La volatilité implicite (Iv) La structure du terme est une représentation graphique montrant comment la volatilité devrait évoluer à travers différents horizons temporels futurs. Il est généralement en pente ascendante, reflétant une incertitude et un risque croissants à mesure que le temps d’expiration s’allonge.
Profil de récompense à risque
BTC doit continuer à négocier entre 95 000 $ et 125 000 $ pour la stratégie suggérée pour générer des bénéfices. Le trading lié à la plage réduira la demande d’appels OTM et de put, drainant ainsi la prime de ces options et générant un bénéfice pour les vendeurs d’étranglement.
La recommandation précédente de Thielen à partir de début août était également un court serrure, impliquant un put de 105 000 $ et un appel de 130 000 $. Cette stratégie a généré un rendement de 3,5%.
Notez cependant que les courts étrangles comportent des risques importants, en particulier en cas de pic soudain de volatilité, ce qui peut entraîner des pertes substantielles. Par conséquent, les commerçants doivent surveiller en permanence la position et les variables de marché pertinentes pour gérer efficacement les risques.
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