Bien que les marchés financiers plus larges anticipent une éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre, l’investisseur milliardaire Ray Dalio avertit que cette décision pourrait avoir de graves conséquences pour des actifs spécifiques.
S’exprimant lors d’une session de Q&R Reddit le 4 septembre, Dalio a averti que si la Fed initie des coupes, le dollar américain et les actions pourraient subir de fortes baisses.
Le fondateur de Bridgewater Associates a suggéré que les taux à court terme et le dollar s’affaibliraient, en particulier contre l’or, tandis que les taux à long terme pourraient augmenter, réduisant la courbe des rendements.
Dans cet environnement, Dalio a averti que les actions pourraient sous-performer malgré l’assouplissement monétaire, reflétant la prudence des investisseurs envers les instruments de dette et le risque croissant de stagflation. \
Il convient de noter que le sentiment du marché pointe fortement des baisses de taux, avec une réduction de 25 points de base en septembre largement attendue.
Les analystes, y compris ceux de Bank of America, prévoient au moins deux coupes cette année et un assouplissement supplémentaire en 2026.
Notamment, les données faibles du marché du travail et l’inflation de refroidissement ont renforcé ces attentes, tandis que le trésor glissant donne l’anticipation du signal. Pourtant, les économistes avertissent que des coupes excessives pourraient raviver les pressions inflationnistes.
Les préoccupations de Dalio sur l’économie américaine
Dans l’ensemble, le dernier avertissement de Dalio ajoute à ses préoccupations de longue date concernant les vulnérabilités fiscales de l’Amérique et la santé économique plus large. Dans le passé, il a utilisé des métaphores vives, comparant la dette à l’accumulation de plaque et l’économie à un bateau dirigé vers les rochers, avertissant que l’emprunt non contrôlé pourrait finalement déclencher une «crise cardiaque économique».
À cette fin, il a prévu qu’une telle crise axée sur la dette pourrait frapper au cours des trois prochaines années, la dette nationale étant déjà passée à 37 billions de dollars, soit environ 124% du PIB, niveaux que l’on ne voit depuis la Seconde Guerre mondiale.
Dalio a souligné à plusieurs reprises l’élargissement des déficits et le coût de montage de la dette, avertissant que sans discipline fiscale, les États-Unis risquent de décoller dans des emprunts non durables qui pourraient saper la confiance dans le dollar et les bons du Trésor.
Clause de non-responsabilité: L’image présentée dans cet article est à des fins illustratives uniquement et peut ne pas refléter avec précision la véritable ressemblance des individus représentés.