Les marchés se préparent de plus en plus à une nouvelle fermeture du gouvernement fédéral américain à l’approche de la date limite de financement du 30 janvier sans qu’un accord clair soit en place.
À cette fin, les marchés prédictifs évaluent actuellement une probabilité d’environ 82 % que le gouvernement ferme ses portes d’ici le 31 janvier, une forte augmentation ces derniers jours.
L’augmentation des probabilités de fermeture reflète une combinaison de négociations bloquées au Congrès, de différends non résolus sur le financement du ministère de la Sécurité intérieure et la politique d’immigration, et d’un calendrier législatif sévèrement compressé.
Avec peu de preuves d’une dynamique en faveur d’une résolution continue et nette, les investisseurs se positionnent en faveur d’une interruption au moins temporaire du financement public, un scénario qui a historiquement déclenché des flux d’actifs défensifs et alternatifs.
Dans ce contexte, Finbold s’est tourné vers ChatGPT d’OpenAI pour identifier trois actifs qui ont tendance à fonctionner relativement bien pendant les fermetures du gouvernement américain, sur la base des conditions actuelles du marché et du comportement historique du marché.
Or
L’or se négocie actuellement à des niveaux records supérieurs à 5 000 $ et reste l’un des actifs macroéconomiques les plus performants.
ChatGPT a noté que la force du métal reflète l’incertitude politique croissante, les achats soutenus des banques centrales et la demande des investisseurs cherchant à se protéger contre les risques budgétaires et de gouvernance.
Dans ce contexte, une fermeture du gouvernement amplifie généralement ces forces en mettant en évidence un dysfonctionnement institutionnel et en augmentant l’incertitude à court terme.
Le modèle d’IA ajoute que le niveau élevé du prix de l’or suggère que les marchés se protègent déjà contre le risque politique plutôt que d’attendre le début officiel d’une fermeture.
Pendant ce temps, au moment de la publication du rapport, le métal jaune était évalué à 5 067 $, en hausse de 17 % depuis le début de l’année.
Trésors américains
Les bons du Trésor américain à long terme, en particulier ceux ayant des échéances de 10 à 30 ans, ont toujours bénéficié des périodes de fermeture malgré la nature politique de l’événement.
Selon ChatGPT, les fermetures freinent souvent les attentes de croissance, retardent les données économiques et augmentent la volatilité globale du marché, conditions qui ont tendance à faire baisser les rendements.
Bien que les bons du Trésor soient directement liés au gouvernement américain, ils continuent de fonctionner comme une référence mondiale sans risque, la demande augmentant souvent à mesure que les investisseurs adoptent un positionnement plus défensif.
Bitcoin (BTC)
Le troisième choix de ChatGPT était Bitcoin (BTC), qui reste un actif à plus forte volatilité mais continue d’attirer l’attention pendant les périodes de dysfonctionnement politique en raison de sa nature non souveraine.
L’état actuel du marché reflète une consolidation et une sensibilité aux conditions de liquidité plutôt qu’une véritable aversion au risque.
Lors de fermetures prolongées ou de périodes d’incertitude persistante, la plateforme d’IA a noté que Bitcoin a historiquement bénéficié de discours centrés sur l’inefficacité du gouvernement et les systèmes monétaires alternatifs.
Même si l’évolution des prix à court terme peut être inégale, des tensions politiques prolongées ont souvent renouvelé l’intérêt des investisseurs pour l’actif.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s’échangeait à 87 623 $, en baisse de plus de 1 % sur la journée et de près de 6 % sur une base hebdomadaire.
En résumé, ChatGPT a noté que chacun des trois actifs représente une manière distincte dont les investisseurs se sont historiquement positionnés lorsque l’impasse à Washington menace de perturber les opérations normales du gouvernement.
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