Compte tenu de l’évolution du métal précieux au cours des deux années précédentes, il ne fait aucun doute que la décision de Costco (NASDAQ : COST) en 2023 de commencer à vendre des lingots d’or a été exceptionnellement judicieuse.
En effet, des rapports de fin 2025 indiquent que le géant de la vente au détail réservé aux membres a vendu en moyenne 200 millions de dollars de barres chaque mois, pour un volume total estimé à 2,4 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année.
La demande pour l’or de Costco est facile à expliquer, à la fois par l’offre proposée par la chaîne et par la performance du produit sur le marché.
Plus précisément, le géant de la vente au détail facture à ses acheteurs une majoration d’environ 2 %, ce qui correspond bien aux moyennes du secteur, ce qui signifie qu’au moment de la publication, à 5 269 $ l’once, on pourrait payer 5 374 $ pour un lingot d’or Costco.
Une telle différence, en plus d’être plutôt courante sur le marché, est également insignifiante si l’on regarde le graphique des prix du métal précieux sur 12 mois. Entre fin janvier 2025 et la même période en 2026, l’or a augmenté de 92 %, passant de 2 763 $ à 5 269 $.
Cela signifie qu’un client de Costco aurait payé environ 2 818 $ pour de l’or d’une valeur de 5 269 $ au moment de la publication, le 28 janvier 2026, pour un bénéfice total de 2 451 $.
De plus, la différence entre les bénéfices potentiels des prix au comptant et des prix de détail est insignifiante, dans la mesure où le bénéfice des premiers s’élèverait à 2 506 $, légèrement plus élevé.
Était-il préférable d’acheter des lingots d’or chez Costco ou des actions COST avant les dividendes du 13 février
Ailleurs, le succès de la vente de lingots d’or par Costco ne s’est pas accompagné du succès des actions COST.
Plus précisément, les actions de la société n’ont baissé que d’un léger 1,39 % au cours des 12 derniers mois, car elles ont chuté, grâce à la forte volatilité qui a marqué cette période, de 979,88 $ à 966,25 $.
Le côté positif pour les investisseurs en actions COST, en revanche, se présente sous la forme du prochain versement de dividendes de Costco. Contrairement à la période 2024-2025, où le rendement a chuté de près de 75 %, il n’y a pas eu de changements notables.
Ainsi, les investisseurs recevront 1,30 $ par action le 13 février 2026.
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