Alors que le S&P 500 cherche à atteindre le niveau record de 7 000, les informations d’un expert en trading suggèrent que l’indice de référence pourrait se diriger vers une correction dans les mois à venir.
L’indice a notamment connu de la volatilité ces derniers mois, mais reste proche des niveaux records. Au moment de mettre sous presse, l’indice S&P 500 s’échangeait à 6 941, en baisse de 0,33 %.
Concernant les perspectives, l’analyse de Tir de trading suggère que le cycle haussier de trois ans du S&P 500, qui a commencé après le creux d’octobre 2022, pourrait être proche d’un tournant critique, les indicateurs de liquidité faisant clignoter des signes d’avertissement.
Depuis le creux de la crise immobilière de 2009, les principaux cycles baissiers ont généralement atteint ou proche de la moyenne mobile (MA) de 200 semaines.
Il convient de noter que la baisse induite par l’inflation en 2022 a suivi ce schéma, rebondissant précisément à partir de ce niveau.
Cependant, depuis octobre 2022, l’indice n’a pas retesté la moyenne sur 200 semaines, et même la correction liée aux tarifs douaniers de l’année dernière n’a pas réussi à l’atteindre, une période qui est historiquement le signe d’une surchauffe et d’un stade haussier avancé du marché.
Dans le même temps, l’indice M2 Global Liquidity semble entrer dans une zone de pic cyclique. Historiquement, la liquidité atteint un sommet tous les quatre ans environ, ce qui correspond aux sommets des principaux marchés. Le prochain pic prévu se situera vers la semaine du 23 février 2026, plaçant le marché dans cette fenêtre.
Niveaux clés du S&P 500 à surveiller
Si la liquidité atteint son maximum, cela implique que le S&P 500 pourrait passer à un autre cycle baissier systémique, avec un retracement typique ramenant potentiellement l’indice vers la moyenne mobile ascendante sur 200 semaines, projetée près du niveau de 5 500.
Dans le même temps, les actions américaines envoient également un signal de valorisation historique, le rendement des bénéfices du S&P 500 tombant à un plus bas proche du siècle, selon les données Shiller CAPE.
Dans cette ligne, selon Graphique à barresle rendement oscille autour de 3 %, un niveau qui n’a été dépassé que lors de la bulle Internet de la fin des années 1990.
À l’inverse du ratio P/E, le rendement des bénéfices montre combien les investisseurs gagnent par dollar investi. Des rendements plus faibles signalent des valorisations plus élevées, ce qui indique que les investisseurs acceptent des rendements plus faibles pour une exposition aux actions américaines.
Historiquement, les rendements ont grimpé au-dessus de 15 % lors de crises telles que la Grande Dépression et ont augmenté à nouveau dans les années 1970 et au début des années 1980, tandis que les périodes de forte croissance les poussaient à la baisse.
Même s’ils ne constituent pas un avertissement garanti d’un ralentissement, les niveaux actuels suggèrent que les valorisations sont tendues, laissant peu de place à une déception quant aux bénéfices ou à l’économie dans son ensemble.
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