Les actions de Bitdeer Technologies ont fortement chuté aujourd’hui après que la société de mineurs de bitcoins et de centres de données d’IA basée à Singapour a annoncé son intention de lever 300 millions de dollars par le biais d’une vente privée de billets de premier rang convertibles échéant en 2032, une opération de financement qui a suscité l’inquiétude des investisseurs quant à une dilution potentielle.
La société a déclaré que l’offre, destinée aux acheteurs institutionnels, comprend une option pour les acheteurs initiaux d’acheter 45 millions de dollars supplémentaires en billets, ce qui porterait l’augmentation totale à 345 millions de dollars si elle était exercée. Les billets seront convertibles en espèces, en actions ordinaires de classe A ou en une combinaison des deux à la discrétion de Bitdeer.
L’action de Bitdeer a chuté de plus de 18 % lors des échanges avant commercialisation, tombant en dessous de 8 dollars pour la première fois depuis avril. Les actions ont baissé d’environ 15 % sur la journée, reflétant la prudence du marché à l’égard de l’augmentation de capital et la possibilité que de futures conversions puissent augmenter le nombre d’actions de la société.
Les offres de titres de créance convertibles exercent souvent une pression sur les actions, car les investisseurs anticipent une dilution si le cours des actions augmente et si les détenteurs d’obligations convertissent leurs avoirs en actions. Bitdeer a annoncé son intention de conclure des transactions d’achat plafonnées avec des institutions financières pour aider à compenser le risque de dilution. De telles stratégies de couverture sont conçues pour limiter le nombre d’actions émises lors de la conversion, même si elles peuvent introduire une volatilité supplémentaire en termes de prix.
Offre d’actions de classe A de Bitdeer
Parallèlement à la vente de billets, Bitdeer a divulgué une offre directe enregistrée distincte d’actions ordinaires de classe A à certains détenteurs de ses billets de premier rang convertibles à 5,25 % existants échéant en 2029. La société a déclaré que le nombre d’actions et le prix seraient déterminés au moment de la tarification.
Le produit des offres sera principalement utilisé pour financer des transactions d’achat plafonnées et pour racheter une partie des billets 2029 dans le cadre d’opérations négociées en privé. Tous les fonds restants soutiendront l’expansion de l’empreinte du centre de données de Bitdeer, ainsi que la croissance de ses activités de calcul haute performance et de cloud IA. La société a également souligné le développement en cours de plates-formes minières basées sur ASIC dans le cadre de sa stratégie à long terme.
Bitdeer a déclaré que l’offre directe d’actions et les rachats de billets dépendent de la finalisation de la vente des nouveaux billets, bien que l’offre de billets elle-même puisse se dérouler de manière indépendante.
Cette annonce intervient alors que Bitdeer accélère son pivotement au-delà de l’exploitation minière de Bitcoin vers des services d’infrastructure plus larges. La société a récemment déclaré un chiffre d’affaires de 224,8 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 226 % d’une année sur l’autre, et a enregistré un bénéfice net de 70,5 millions de dollars, contre une perte de 531,9 millions de dollars au trimestre de l’année précédente.
Bitdeer a extrait 1 673 bitcoins au cours du trimestre, soutenu par un hashrate géré de 71 exahash par seconde, dont 55,2 EH/s de capacité d’auto-extraction.
La société détenait également environ 2 000 BTC dans son bilan à la fin de l’année, bien que des données plus récentes suggèrent que les avoirs ont diminué après les liquidations du début de l’année pour financer l’expansion.