Un commentateur chevronné du marché a averti que les États-Unis se dirigeaient vers ce qu’il appelle le « grand-père de tous » les désastres économiques, entraînés par l’augmentation de la dette publique.
Dans ce sens, l’investisseur chevronné Peter Grandich a cité les projections du Congressional Budget Office montrant que la dette fédérale atteindrait 64 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, contre des estimations antérieures de 50 000 milliards de dollars et de 54 000 milliards de dollars.
Ces projections supposent qu’il n’y aura pas de récession grave ni de pic d’inflation, ce qui suggère que le calendrier pourrait s’accélérer si les conditions économiques se détériorent.
Bien qu’il ne prévoie pas un effondrement immédiat, Grandich a noté que la trajectoire actuelle place le pays à la portée d’un bilan budgétaire majeur au cours de la vie de la plupart des investisseurs et des travailleurs, a-t-il déclaré dans une interview avec David Lin publiée le 20 février.
À un taux de refinancement moyen de 5 %, Grandich a déclaré que le service de cette dette entraînerait plus de 3 000 milliards de dollars de paiements d’intérêts annuels.
« C’est le grand-père de tous. Ce qui, à mon avis, ne va pas ici aux États-Unis. La dette est le mot le plus sale pour un citoyen américain en ce moment. Ce n’est pas seulement au niveau fédéral », a-t-il déclaré.
Il a noté que les recettes totales du gouvernement américain ont culminé à environ 5,2 billions de dollars au cours de l’année la plus forte jamais enregistrée. Même si les recettes atteignaient 6 000 milliards de dollars, les paiements d’intérêts en consommeraient à eux seuls plus de la moitié, ce qui laisserait moins pour les fonctions essentielles du gouvernement.
Notamment, les paiements d’intérêts ont presque triplé en termes nominaux depuis 2020, à mesure que les emprunts ont augmenté et que les taux ont grimpé.
Bien que les dépenses publiques globales continuent d’augmenter, l’investisseur a fait valoir que la flexibilité budgétaire se rétrécit à mesure que les coûts d’intérêt représentent une part plus importante des revenus.
Les États sous pression
Grandich a également souligné les pressions de la dette au-delà du niveau fédéral, affirmant que plusieurs États sont confrontés à des contraintes budgétaires et que certaines villes ont des dettes croissantes. Il a ajouté que les niveaux élevés d’endettement des consommateurs et des entreprises représentent un risque structurel plus large pour l’économie et pèsent sur les perspectives de croissance à long terme.
Dans le même temps, il a averti que de profondes divisions politiques à Washington pourraient compliquer toute réponse à la prochaine crise financière, se demandant si les législateurs pourraient s’entendre sur des réformes budgétaires crédibles ou sur des mesures d’urgence si la situation se détériorait.
Pour les ménages, l’impact pourrait être direct, Grandich s’attendant à ce que des impôts plus élevés, de nouveaux frais et une réduction des services publics deviennent plus probables, notant que certains États et municipalités s’appuient déjà davantage sur des frais basés sur des frais qui affectent de manière disproportionnée les Américains à revenus moyens et faibles.
Cet avertissement intervient alors que de nombreux ménages américains déclarent vivre d’un salaire à l’autre, ce qui limite leur capacité à absorber des coûts plus élevés.
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