La réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) récemment adoptée par l’Union européenne commence à remodeler le secteur des actifs numériques de la région, créant de nouvelles opportunités et de nouveaux obstacles pour les entreprises cherchant à opérer dans l’ensemble du bloc, a déclaré une plateforme de richesse crypto basée en Suisse.
Swissborg, qui compte un million d’utilisateurs enregistrés et 1,3 milliard de dollars d’actifs sous gestion (AUM), fait partie des entreprises qui parient que ce changement renforcera le rôle de l’Europe sur les marchés réglementés des actifs numériques après avoir obtenu sa licence MiCA.
« L’économie du courtage crypto peut être difficile pendant les cycles de marché plus faibles, et certaines plates-formes mondiales peuvent réévaluer où elles allouent le capital et les ressources opérationnelles », a déclaré Jeremy Baumann, directeur de l’exploitation de SwissBorg, à CoinDesk.
Au fil du temps, cela pourrait conduire à « un marché composé d’acteurs moins nombreux mais plus résilients. MiCA relève les normes réglementaires et opérationnelles requises pour servir les clients européens, ce qui pourrait réduire le nombre d’acteurs peu structurés », a-t-il déclaré, faisant référence à la récente sortie de Gemini de l’UE.
Baumann a également déclaré que lorsque les bourses mondiales réduisent leur présence dans l’UE, « cela ouvre la possibilité à d’autres acteurs européens de renforcer leur positionnement ».
SwissBorg a subi un exploit qui, selon lui, a affecté moins de 1 % de ses utilisateurs en septembre 2025. Il a signalé que 192 600 SOL (41,5 millions de dollars) avaient été volés sur un portefeuille externe utilisé exclusivement pour sa stratégie SOL Earn. L’exploit provenait de l’interface de programmation d’application (API) compromise d’un partenaire et non d’un piratage de la plateforme SwissBorg, ont-ils affirmé.
L’évolution du rendement et du jalonnement
Baumann a déclaré qu’il s’attend à ce que les produits de rendement et de jalonnement évoluent vers des informations plus claires, une gestion des risques plus solide et des structures plus standardisées.
« Le cadre autour des pièces stables est plus détaillé et façonnera la façon dont certains modèles de rendement sont conçus et distribués », a déclaré Baumann, dont l’échange de niveau intermédiaire a actuellement une valeur totale verrouillée (TVL) d’environ 800 millions de dollars, selon les données de Defilama.
Baumann a également déclaré que la clarté de la réglementation pourrait progressivement soutenir une plus grande participation institutionnelle, ajoutant que pour l’instant, le marché européen des actifs numériques reste largement axé sur le commerce de détail.
« Les institutions financières traditionnelles peuvent jouer ces trois rôles », a déclaré Baumann. « Ils disposent de solides capacités de distribution et d’une expertise réglementaire, ce qui en fait naturellement des concurrents dans certains domaines, mais il existe également des opportunités de partenariat. »
Les régulateurs de l’UE recherchent des règles claires sur les stablecoins
Baumann a également souligné les débats politiques en cours autour des pièces stables et des produits de rendement. Alors qu’une grande partie de ce débat se concentre actuellement aux États-Unis, les régulateurs européens se concentrent principalement sur la définition de règles claires concernant l’émission, les réserves et la distribution.
« À mesure que le marché mûrit, les solutions de rendement évolueront probablement vers des modèles plus transparents et mieux structurés qui équilibrent innovation et stabilité financière », a-t-il déclaré.
SwissBorg a demandé une autorisation en France, qui est largement considérée comme l’une des juridictions réglementaires les plus strictes d’Europe. L’approbation valide les contrôles internes de l’entreprise, les systèmes de gestion des risques et les garanties pour les actifs des utilisateurs, selon le cabinet.
La société prévoit de migrer ses opérations européennes de son entité estonienne actuelle vers la nouvelle entité française de fournisseur de services de crypto-actifs (CASP) dans les mois à venir, une fois que la préparation opérationnelle sera confirmée, ciblant initialement les principaux marchés de cryptographie, notamment l’Allemagne, les Pays-Bas, l’Italie et l’Espagne.