Le prix du Bitcoin a surperformé l’or, l’argent et les principaux indices boursiers américains depuis le déclenchement de l’escalade du conflit Iran-Israël en 2026, grimpant au-dessus de 73 000 dollars alors même que le pétrole a bondi et que les attentes de baisses des taux d’intérêt à court terme se sont estompées.
Les données du marché montrent que le prix du Bitcoin a augmenté d’environ 8 % depuis les premières frappes contre l’Iran, atteignant un sommet d’un mois au-dessus de 73 000 $. Cette décision a placé l’actif numérique devant plusieurs actifs traditionnels de valeur refuge et à risque pendant une période de stress géopolitique.
L’or a diminué au cours de la même période, chutant d’environ 3 % par rapport aux niveaux observés avant le début du conflit. L’argent a chuté de plus de 10 %, passant de plus de 90 $ à environ 82 $. Les actions américaines se sont également affaiblies, le S&P 500 et le Nasdaq Composite perdant chacun entre 1 % et 2 %.
Cette divergence est survenue alors que les marchés mondiaux réagissaient à une flambée des prix de l’énergie. Le pétrole brut a grimpé de près de 20 %, dépassant les 100 dollars le baril pour la première fois en près de quatre ans, alors que les tensions menaçaient les routes d’approvisionnement à travers le Moyen-Orient.
Ces conditions font souvent pression sur les marchés de la cryptographie, car la hausse des prix du pétrole et le resserrement des conditions financières suscitent des inquiétudes en matière d’inflation et réduisent l’appétit pour le risque dans les portefeuilles mondiaux.
Le prix du Bitcoin a d’abord suivi ce modèle.
Dans les heures qui ont suivi le début du conflit, l’actif a fortement chuté alors que les traders réduisaient leur exposition aux marchés de dérivés cryptographiques. Environ 300 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés lors de la vente initiale du week-end. Bitcoin est brièvement tombé vers la fourchette moyenne de 63 000 $ alors que l’incertitude se propageait sur les marchés mondiaux.
La vente correspond au comportement historique du Bitcoin lors des chocs géopolitiques, où il s’échange souvent en ligne avec d’autres actifs à bêta élevé lors de la première vague de réduction des risques.
La réaction du marché a changé au cours de la semaine suivante.
Reprise du prix du Bitcoin
Au lieu de rester proche de ces plus bas alors que les prix de l’énergie grimpaient, le prix du Bitcoin s’est redressé régulièrement et est repassé au-dessus du niveau de 70 000 $. Le rebond lui a permis de surperformer les métaux et les actions au cours de la même période, malgré un contexte macroéconomique difficile.
Données sur les dérivés via Bitcoin MagazinePro montre qu’une partie de la reprise a suivi une réinitialisation du levier du marché. Après que la liquidation ait effacé d’importantes positions spéculatives, les traders ont commencé à reconstituer leur exposition.
L’intérêt ouvert sur les principales bourses est remonté à environ 88 000 BTC. Cette augmentation témoigne d’une participation renouvelée sans atteindre les niveaux d’endettement extrêmes qui précèdent souvent de fortes corrections.
La demande institutionnelle a également contribué au rebond.
Les fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin aux États-Unis ont enregistré de forts afflux au cours de la semaine. Les données des trackers ETF montrent que les fonds ont attiré environ 586 millions de dollars, marquant l’une des semaines d’afflux les plus importantes de l’année.
Ces flux représentent une source constante de demande entrant sur le marché, même si les tensions géopolitiques s’intensifient et que les craintes d’inflation reviennent.
Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré que le comportement des investisseurs en ETF est resté stable pendant les périodes de volatilité.
S’exprimant sur CNBC, Mitchnick a déclaré que les flux d’ETF montrent un modèle d’accumulation à long terme, même en cas de baisse importante des prix du Bitcoin.
Il a déclaré que la base d’investisseurs composée de conseillers financiers, d’institutions et d’acheteurs directs de détail a adopté une approche stable à l’égard de l’actif, de nombreux participants profitant de la faiblesse des prix pour accroître leur exposition.
Il a également souligné la performance de l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), qui a continué d’attirer des flux malgré une forte baisse du prix du Bitcoin par rapport à son précédent sommet.
Mitchnick a déclaré que l’IBIT s’est classé parmi les entrées d’ETF les plus importantes au monde en 2025, même si l’actif sous-jacent a diminué, soulignant la demande soutenue des investisseurs à long terme.
La croissance des ETF au comptant a élargi la base d’investisseurs de Bitcoin et approfondi la liquidité du marché par rapport aux épisodes géopolitiques précédents. Le capital institutionnel peut désormais entrer sur le marché via des produits réglementés qui se négocient aux côtés des actions.
Pour l’instant, les performances du Bitcoin pendant le conflit ont renforcé son statut d’actif macro liquide qui réagit à la fois aux forces du marché mondial et à la demande crypto-native.
Alors que le pétrole, les anticipations d’inflation et la politique des banques centrales continuent de façonner le contexte, l’actif numérique a réussi à se redresser plus rapidement que de nombreux indices de référence traditionnels au cours de l’un des épisodes géopolitiques les plus volatils de l’année.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin se négocie à 72 941 $.
