Morgan Stanley a confirmé que son projet de fonds négocié en bourse au comptant Bitcoin se négociera sous le symbole MSBT sur NYSE Arca, selon un dossier mis à jour auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Le dossier décrit la structure du Morgan Stanley Bitcoin Trust, un véhicule d’investissement passif conçu pour suivre le prix au comptant du bitcoin via des détentions directes.
Les actions de la fiducie refléteront la valeur du bitcoin détenu en garde, offrant une exposition via des comptes de courtage sans nécessiter la propriété directe de l’actif.
La fiducie prévoit d’amorcer le fonds en émettant 50 000 actions, ce qui devrait rapporter environ 1 million de dollars de produit initial.
Le ticker MSBT place le produit aux côtés d’autres ETF Bitcoin au comptant lancés à la suite des approbations réglementaires en 2024, un changement qui a ouvert le marché aux institutions financières traditionnelles.
Morgan Stanley a également nommé Coinbase Custody Trust Company comme principal dépositaire de Bitcoin. L’entreprise sauvegardera les actifs numériques et facilitera les transferts liés à la création et au rachat d’actions. La plupart des bitcoins seront conservés dans une chambre froide, où les clés privées resteront hors ligne.
BNY Mellon assumera plusieurs rôles, notamment celui d’administrateur, d’agent de transfert et de dépositaire de liquidités. La banque s’occupera de la comptabilité, des dossiers des actionnaires et de la gestion de la trésorerie de la fiducie.
La structure suit un modèle utilisé sur le marché au comptant des ETF Bitcoin. Une partie des avoirs du fonds peut être transférée dans des portefeuilles de négociation pendant les périodes de création ou de rachat d’actions, lorsque les participants autorisés échangent des espèces contre du Bitcoin ou rachètent des actions contre l’actif sous-jacent.
Le dossier indique qu’une assurance de garde est en place mais partagée entre plusieurs clients et peut ne pas couvrir toutes les pertes. Des informations similaires apparaissent dans d’autres documents déposés par l’ETF, reflétant les pratiques standard du secteur alors que les gestionnaires d’actifs se développent dans une exposition directe au Bitcoin.
Les détails clés restent confidentiels, notamment les frais de gestion et le ratio des dépenses. Ces chiffres jouent souvent un rôle dans la demande des investisseurs, en particulier sur un marché où la concurrence en matière de frais entre émetteurs s’est intensifiée.
Morgan Stanley adopte le Bitcoin
Morgan Stanley a déposé sa première demande de fiducie Bitcoin en janvier. La dernière mise à jour confirme les détails opérationnels et rapproche le produit du lancement, en attendant l’entrée en vigueur de la déclaration d’enregistrement et l’approbation réglementaire finale.
Cette décision marque une poussée plus profonde de la banque dans les actifs numériques. Morgan Stanley a annoncé son intention de s’étendre au-delà des ETF, avec des efforts en cours pour intégrer le trading de crypto-monnaies dans sa plateforme E*Trade. La société a également exploré les services de garde, de prêt et de rendement liés aux actifs numériques.
Chez Strategy World, Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques, a décrit une nouvelle expansion dans le cadre de la feuille de route de l’entreprise, soulignant la demande des clients pour des services de cryptographie intégrés.
Elle a déclaré que la banque avait l’intention de développer une plateforme de conservation et d’échange entièrement intégrée.
« C’est une progression naturelle », a déclaré l’exécutif. « Nous ne pouvons pas simplement louer la technologie pour faire cela. Les gens s’attendent à ce que Morgan Stanley – ils font confiance à notre marque – soit un succès. «