Le marché de la cryptographie est resté stable vendredi, avec le bitcoin les échanges ont peu changé à 71 700 $ et l’éther (ETH) à 2 180 $, prolongeant l’action des prix à faible volatilité qui a caractérisé ces derniers mois.
Les bandes de Bollinger quotidiennes, un outil d’analyse technique qui mesure la volatilité du marché, sont à leur niveau le plus étroit depuis début 2024. Dans le passé, une fourchette aussi étroite – le bitcoin se situait entre 63 000 $ et 75 000 $ depuis début février – s’est soldée par une variation de prix de 40 %, selon l’analyste crypto Eric Crown.
Une cassure au-dessus de 75 000 $ dans le cas du Bitcoin déclencherait un élan haussier en piégeant les traders qui sont à découvert et qui ont besoin d’acheter aux prix du marché pour couvrir leurs positions, tandis qu’un mouvement à court terme en dessous de 70 000 $ liquiderait environ 200 millions de dollars de positions longues qui parient sur la cassure, selon la carte thermique de liquidation de CoinGlass.
L’un des catalyseurs clés vendredi sera les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain. L’inflation en mars est estimée à 3,3% sur un an, tirée par la flambée des prix de l’énergie. Les chiffres d’inflation élevés ont tendance à stimuler une hausse des prix du dollar américain, ce qui pourrait peser sur les actifs à risque comme le bitcoin.
Positionnement des produits dérivés
- L’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme Bitcoin a augmenté de 1 %, avec des taux de financement perpétuels moyens sur les principales bourses à leur plus haut niveau depuis le 4 février. Cela montre un appétit croissant des investisseurs pour une exposition haussière.
- Les autres principales crypto-monnaies étaient mitigées. L’OI a légèrement augmenté dans le XRP (XRP) tout en restant stable dans l’éther (ETH) et le solana (SOL). HYPE et AVAX se démarquent également, affichant une combinaison haussière de croissance de l’OI et de taux de financement positifs.
- La ZEC, axée sur la confidentialité, affiche quant à elle une croissance de l’OI et des taux négatifs, signe que les traders continuent de vendre à découvert des contrats à terme et de se couvrir contre les risques de baisse, même si les prix au comptant remontent. Le prix du ZEC a atteint près de 400 dollars, le plus haut depuis le 28 janvier.
- Il semble y avoir une tendance à la baisse de l’indice de volatilité implicite à 30 jours du BTC, BVIV. La mesure est tombée à 45%, ce qui indique le calme du marché. Il a chuté de manière presque droite depuis 58 % le 31 mars. L’indice de volatilité de l’Ether montre une tendance similaire.
- La baisse de la volatilité est largement due aux flux liés aux ETF. « Le complexe ETF a créé une boucle de rétroaction : les institutions vendent des appels à rendement, ce qui supprime la volatilité à la hausse, ce qui rend la vente de plus d’appels encore plus attractive. L’impact est encore subtil, mais la direction du voyage est claire. Le marché des options de Bitcoin mûrit pour devenir un marché structurellement asymétrique, tout comme les actions », a déclaré Maxime Seiler, PDG de STS Digital, à CoinDesk.
- La structure par terme de la volatilité implicite est stable pour les six prochains mois, puis augmente à partir de septembre, ce qui suggère que le marché se prépare à quelques mois calmes entre les deux.
- Sur Deribit, les options BTC et ETH continuent d’afficher des biais de vente, bien qu’ils soient beaucoup plus faibles qu’il y a une semaine, car les traders recherchent des paris à la hausse, en particulier l’option d’achat BTC au prix d’exercice de 80 000 $.
Discussion symbolique
- L’indice DeFi Select (DFX) de CoinDesk est l’indice de référence le plus performant vendredi, en hausse de 0,38 %, tandis que le CoinDesk 5 (CD5), à dominante Bitcoin, est en baisse d’un quart de pour cent.
- L’indice CoinDesk Computing Select Index (CPUS) est le moins performant, perdant 1,4 % après avoir été entraîné vers le bas par bittensor (TAO), qui a perdu plus de 12 % depuis minuit UTC après que Covenant AI, l’un des plus grands développeurs de sous-réseaux du réseau, a annoncé qu’il quittait Bittensor.
- « Le principe de Bittensor, la promesse qui a attiré les constructeurs, les mineurs, les validateurs et les investisseurs dans cet écosystème, est qu’aucune entité ne le contrôle », a écrit Sam Dare, fondateur de Covenant AI, sur X. « Cette promesse est un mensonge. »
- Un jeton qui a ignoré l’apathie plus large du marché de la cryptographie a été DASH, qui a bondi de plus de 19 % depuis minuit UTC, contribuant à un gain de 34 % sur 24 heures alors que les traders se tournaient vers le secteur de la confidentialité.