L’un des logiciels de paris longs que le légendaire trader « Big Short » Michael Burry a dévoilé le 13 avril, Veeva Systems (NYSE : VEEV), semble sur le point de générer des gains exceptionnels à court terme pour le célèbre investisseur et la plupart de ses autres actionnaires.
Plus précisément, alors que l’action a baissé de 1,57 % à la clôture du 30 avril et est en baisse de 9,71 % pour le mois, la pré-bourse du 1er mai l’a vue grimper de 11,37 % dans un rallye qui devrait persister pendant au moins deux semaines supplémentaires.
En effet, jeudi soir, il a été révélé que les actions VEEV devraient être incluses dans l’indice boursier de référence S&P 500 avant le début de la séance du 7 mai, déclenchant une hausse de 155,97 $ à la dernière cloche de clôture à 173,71 $ au moment de la publication.
L’une des principales raisons de ce virage haussier soudain est que les actifs inclus dans les indices populaires ont tendance à bénéficier de l’activité d’achat automatique que les fonds indiciels sont, de par leur conception, obligés d’exécuter.
Bien que la taille exacte de la position de Burry dans Veeva Systems soit inconnue, l’éminent trader à découvert a révélé que son investissement dans VEEV est plus important que dans les autres achats révélés ce jour-là : Adobe (NASDAQ : ADBE) et Autodesk (NASDAQ : ADSK).
Pourquoi le pari de Michael Burry sur Veeva pourrait être baissier en bourse
Notamment, l’évolution laisse entendre que la décision de Michael Burry de faire une série de paris haussiers en avril aurait pu être cynique. En effet, les positions longues ont été prises alors que le trader publiait une série d’articles critiques sur certains des chouchous des investisseurs de ces dernières années.
L’article de Substack que l’investisseur légendaire a considéré comme suffisamment important pour pouvoir être lu gratuitement dès le premier jour indique qu’il a peut-être calculé que l’action Veeva est destinée à être incluse dans le S&P 500.
Dans le texte, Burry explique que la prochaine crise financière majeure pourrait entraîner une baisse de plus de 50 %, sous l’effet des mêmes forces qui ont permis au marché boursier américain de connaître une tendance haussière presque ininterrompue depuis le début de la crise financière. Grande récession sont prêts à se retourner contre lui.
Plus précisément, le trader « Big Short » a identifié la prolifération des fonds indiciels et des véhicules passifs similaires comme générateurs d’une boucle de rétroaction positive dans laquelle les actions à succès imposent effectivement des achats supplémentaires à travers leurs rallyes tout en générant simultanément de l’instabilité en supprimant la découverte des prix de l’équation.
Selon la théorie esquissée, autrefois la majorité des générations les plus grandes et les plus riches aux États-Unis – Baby-boomers – grandit suffisamment pour commencer à encaisser ses investissements, les mêmes mécanismes qui ont permis les récents records se retourneront contre les haussiers.
Michael Burry a identifié 2028 comme l’année où le changement pourrait probablement commencer.
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