Le célèbre investisseur Michael Burry a averti que la fixation croissante du marché boursier sur l’intelligence artificielle commençait à ressembler aux dernières étapes de la bulle Internet de la fin des années 1990.
Dans un article de Substack, Burry a fait valoir que les marchés financiers ne réagissent plus de manière rationnelle aux indicateurs économiques clés tels que les données sur l’emploi et la confiance des consommateurs.
Au lieu de cela, il a déclaré que l’enthousiasme des investisseurs à l’égard des sociétés liées à l’IA est devenu la force dominante qui fait grimper les cours des actions.
Cet avertissement intervient alors que les principaux indices américains continuent d’atteindre des niveaux records malgré les signes d’une incertitude économique plus large. Par exemple, vendredi, l’indice S&P 500 a clôturé à un niveau record de 7 398 après que les investisseurs se soient concentrés sur un rapport sur l’emploi d’avril plus solide que prévu.
« Les actions ne montent pas ou ne baissent pas à cause de l’emploi ou de la confiance des consommateurs. Elles augmentent directement parce qu’elles ont augmenté directement. Selon une thèse en deux lettres que tout le monde pense comprendre. On se croirait dans les derniers mois de la bulle de 1999-2000 », a déclaré Burry.
Burry, qui s’est fait connaître pour avoir prédit le krach immobilier américain de 2008, relaté dans Le grand courta comparé la hausse actuelle des actions liées à l’IA à la hausse des actions technologiques qui a précédé l’effondrement de la bulle Internet en mars 2000.
Il a spécifiquement souligné la performance de l’indice Philadelphia Semiconductor, qui a augmenté de plus de 10 % cette semaine et est désormais en hausse d’environ 65 % en 2026.
L’IA stimule la reprise du marché
Les fabricants de semi-conducteurs et les grandes entreprises technologiques liées aux infrastructures d’IA ont mené la reprise actuelle du marché alors que les investisseurs continuent d’investir de l’argent dans les entreprises bénéficiant de l’expansion rapide de l’IA générative.
Burry a suggéré que les actions augmentent de plus en plus simplement parce que la dynamique continue d’attirer davantage d’acheteurs plutôt que parce que les conditions économiques s’améliorent.
Selon lui, l’accent mis par le marché sur l’IA est devenu si dominant que d’autres développements financiers et économiques reçoivent peu d’attention de la part des investisseurs.
Dans l’ensemble, le boom de l’IA a alimenté de fortes hausses des valeurs technologiques et des semi-conducteurs au cours des deux dernières années, les investisseurs pariant massivement sur les entreprises qui devraient bénéficier des progrès de l’intelligence artificielle.
Cependant, les comparaisons croissantes avec l’ère Dot-com intensifient les craintes selon lesquelles un optimisme excessif et des valorisations tendues pourraient exposer les marchés à un recul important si la confiance s’affaiblit.